Irlands centralbank - Central Bank of Ireland

Irlands centralbank
Banc Ceannais na hÉireann

Hovedkvarter
Etableret	1. februar 1943 ; 78 år siden ( 1943-02-01 )
Ejendomsret	100% statseje
Guvernør	Gabriel Makhlouf (siden september 2019)
Centralbank af	Irland
Reserver	740 millioner USD
Forud af	Valutakommission (valutakontrol) Bank of Ireland (regeringens bankmand) 1
Efterfulgt af	Den Europæiske Centralbank (1999) 2
Internet side	centralbank .ie
1 Selv efter oprettelsen af ​​Centralbanken forblev Bank of Ireland regeringens bankmand indtil 1. januar 1972. 2 Irlands centralbank eksisterer stadig, men mange funktioner er blevet overtaget af ECB.

Central Bank of Ireland hovedkontor på New Wapping Street, North Wall Quay, i IFSC, Dublin

Den irske centralbank ( irsk : Banc Ceannais na hÉireann ) er Irlands 's centralbank , og som sådan en del af det Europæiske System af Centralbanker (ESCB). Det er landets regulator for finansielle tjenester for de fleste kategorier af finansielle virksomheder. Det var udsteder af irske pund sedler og mønt indtil indførelsen af eurovalutaen , og leverer nu denne service til Den Europæiske Centralbank .

Irlands centralbank blev stiftet den 1. februar 1943, og har siden 1. januar 1972 været bankmand for Irlands regering i overensstemmelse med Central Bank Act 1971, som i lovgivningsmæssige termer kan ses som en afslutning på den lange overgang fra en valuta bestyrelse til en fuldt funktionel centralbank.

Dets hovedkontor, Central Bank of Ireland -bygningen , lå på Dame Street , Dublin fra 1979 til 2017. Dens kontorer ved Iveagh Court og College Green lukkede også ned samtidig. Siden marts 2017 har hovedkvarteret ligget på North Wall Quay , hvor offentligheden kan veksle ikke-løbende irsk mønt og valuta (både før og efter decimalisering) til euro samt eurosedler med høj værdi og "lemlæstet" valuta. Det opererer også fra lokaler i det nærliggende Spencer Dock. Den Valuta Centre (irsk Mint) på Sandyford er den valuta fremstilling, lager og distribution site af banken.

Centralbankens ry blev ødelagt under den irske finanskrise. Selv om banken har taget skridt til at imødegå nogle af de vigtigste kritikpunkter (f.eks. Kontrol med realkreditlån og den nye ændrede bruttonationalindkomst ), er der tegn på, at andre spørgsmål stadig er tilbage (f.eks. Bobler i erhvervsejendomme og regulering af let berøring), og at nye kontroller, f.eks. realkreditgrænser, omgås af irske banker og den irske stat.

Historie

Fra Valutakommission til Centralbank (1920–1942)

Ved uafhængigheden af ​​den irske fristat i 1922 var den nye stats handel overvejende med Storbritannien (98% af den irske eksport og 80% af importen i 1924), så indførelsen af ​​en uafhængig valuta var en lav prioritet. Britiske sedler (britiske statskasser, sedler fra Bank of England ) og sedler udstedt af irske handelsbanker cirkulerede (men kun de første var lovligt betalingsmiddel ) og britiske mønter forblev i omløb.

I henhold til vilkårene i møntloven 1926 fik finansministeren tilladelse til at udstede mønter af sølv, nikkel og bronze af de samme valører som de britiske mønter, der allerede var i omløb - de irske sølvmønter skulle dog indeholde 75% sølv sammenlignet til de 50% sølvmønter, der blev udstedt af Storbritannien på det tidspunkt. Disse mønter kom i omløb den 12. december 1928.

I henhold til valutaloven 1927 blev der oprettet en ny valutaenhed, Saorstát Pound (Free State Pound) , som skulle opretholdes på lige fod med det britiske pund af en valutakommission, der ville beholde britiske statspapirer, pund Sterling kontanter og guld for at beholde et 1–1 forhold.

Fra 1928 til 1979 var Storbritannien og Irland i en de facto valutaunion .

Grundlæggelse af centralbanken til decimalisering (1942–1971)

Den Centralbank Act 1942 , som trådte i kraft den 1. februar 1943 omdøbt Valuta Kommissionen den irske centralbank , selvom organisationen ikke gjorde dengang erhverve mange af kendetegnene ved en centralbank:

• det blev ikke givet forvaring af forretningsbankernes likvide reserver
• den havde ingen lovbestemt magt til at begrænse kredit, selvom den kunne fremme den
• Den Bank of Ireland forblev regeringens bankmand
• betingelserne for at påvirke kredit gennem åbne markedsoperationer eksisterede endnu ikke
• Irlands eksterne monetære reserver blev stort set ejet som kommercielle bankernes eksterne aktiver

I midten af ​​1960'erne overtog banken den normale daglige drift af valutakontrol fra Finansministeriet. Centralbanken udvidede sine aktiviteter gennem årtierne, men den forblev i realiteten et valutatavle indtil 1970'erne. Økonom Patrick Honohan vurderer succesen med bevægelsen fra et valutakort til centralbanken på følgende måde: 'i modsætning til mange andre postkoloniale sager blev (valutakortets) død ikke fulgt op af en hurtig værdiforringelse og gled ind i semi-permanent høj inflation og mangel på konvertibilitet.

Sådan var spredningen af ​​små industrielle banker og lejekøbsfirmaer i slutningen af ​​1960'erne, Centralbankloven fra 1971 indførte betydeligt forbedrede autorisations- og tilsynstandarder. I den uundgåelige konsolidering på markedet blev der i 1976 udpeget en likvidator til Irish Trust Bank Ltd efter Centralbankundersøgelser og i 1982 faldt Merchant Banking Ltd også sammen.

Decimalisering til europæisk integration (1971–1978)

1970'erne var et årti med forandringer, der begyndte med decimaliseringen af ​​valutaen, der trådte i kraft den 15. februar 1971, da decimalmønten blev frigivet til cirkulation (selvom 5p, 10p og 50p mønter blev frigivet et par år tidligere, som de havde nøjagtige ækvivalenter i gamle valutaenheder). Decimalisering ville have givet en ideel mulighed for at bryde forbindelsen til Pound Sterling, men der var ikke meget efterspørgsel efter dette på det tidspunkt. I 1972 brød Bretton Woods -systemet med faste valutakurser imidlertid sammen, og i kølvandet på oliekrisen i 1973 steg inflationen i Storbritannien dramatisk, og økonomisk teori ville tyde på, at en mindre økonomi, hvis valuta er knyttet til en større, vil lide under større økonomis inflation. På samme tid flyttede man til at skabe et pengemarked i Dublin og overførslen i 1968 af forretningsbankernes pund -aktiver til Centralbanken gjorde det muligt at overveje et brud på forbindelsen. I midten til slutningen af ​​1970'erne var opfattelsen inden for banken på vej mod at bryde forbindelsen til pund og devaluere den irske valuta for at begrænse inflationseffekter fra udlandet.

EMS og bevægelse mod en enkelt valuta

På dette tidspunkt blev der imidlertid en alternativ mulighed. I april 1978 besluttede Det Europæiske Råds møde i København at oprette en "zone med monetær stabilitet" i Europa, og Det Europæiske Økonomiske Fællesskabs institutioner blev inviteret til at overveje, hvordan man opretter en sådan zone. På det følgende rådsmøde i Bremen , Tyskland i juni 1978 blev de grundlæggende træk ved det europæiske monetære system skitseret, herunder oprettelsen af ​​ECU - European Currency Unit , en kurv med Fællesskabets valutaer, der blev anvendt til at fastsætte valutakurser, og forløberen for den Euro .

Den irske regering måtte beslutte, om den ville deltage i EMS eller ej. Hvis EMS havde inkluderet alle Det Europæiske Økonomiske Fællesskabs valutaer, ville det have givet stabilitet for 75% af Irlands udenrigshandel, men Storbritannien, der stadig tegnede sig for 50% af Irlands udenrigshandel, besluttede at holde sig uden for EMS. På trods af dette blev den 15. december 1978 meddelt, at Irland ville deltage i EMS. Lande fik mulighed for enten udsvingsmargen på 2,25% eller 6% inden for EMS 'valutakursmekanisme (ERM), og Irland tog den smallere margin. EMS startede den 13. marts 1979, og mod slutningen af ​​måneden begyndte pund at vinde værdi i forhold til EMS -valutaerne på grund af stigende oliepriser, og pr. 30. marts overtrådte pund den øvre grænse for udsving i den belgiske franc og den irske valuta kunne ikke længere spore pund. Efter over 50 år blev pariteten mellem de irske og britiske valutaer brudt, og den irske valuta blev kendt som det irske pund (eller Punt på det irske sprog ).

Den indledende oplevelse af EMS var skuffende. Det havde været forventet, at det irske pund ville stige i værdi i forhold til pund og dermed reducere inflationen i Irland, men i praksis satte Sterling betydeligt på værdi takket være sin status som petrocurrency og de nye briters stramme pengepolitik regering af Margaret Thatcher . I slutningen af ​​1980 var det irske pund faldet i værdi til mindre end 80 britiske pence, og irsk inflation var højere end britisk. Den økonomiske politik i Irland var i strid med en "hård valuta" -politik, og det irske pund undlod også at holde sin værdi i forhold til centralkursen i Deutschmark, selvom den satte pris på i forhold til nogle af de andre EMS -valutaer.

Til sidst slog EMS sig ned (på trods af en krise i 1992, da det irske pund blev devalueret med 10%), og irsk inflation var den samme eller lavere end Storbritanniens inflation fra 1987 og fremefter.

Mod euroen

Ideen om en fælles europæisk valuta går tilbage til Schumann -planen fra 1950. Den første plan for, hvordan man skulle implementere valutaen, Werner -rapporten fra 1970 blev ikke videreført, men det ultimative mål blev altid husket på. Den Delors-rapporten blev godkendt på topmødet i juni 1989 i Madrid forudset en tre-trins proces til den monetære union, og dette blev givet juridisk autoritet ved Maastricht-traktaten fra 1992 (vedtaget i irsk ret, da den ellevte Ændring af Irlands forfatning med 70% af dem, der stemmer ved en folkeafstemning den 18. juni 1992). Dette planlagde starten på den monetære union den 1. januar 1999 og indførelsen af ​​sedler og mønter den 1. januar 2002.

Centralbanken begyndte at producere euromønter i september 1999 i Currency Center (Irish Mint) i Sandyford og producerede over en milliard mønter, der vejede omkring 5.000 tons, med en værdi af 230 millioner euro, før euromønterne blev introduceret i omløb i Januar 2002. Produktionen af ​​eurosedler begyndte i juni 2000, hvor 300 millioner sedler til en værdi af 4 milliarder euro blev produceret i pålydende værdier på 5, 10, 20, 50 og 100 euro. Eurosedler fremstillet til Centralbanken identificeres ved at have serienummeret, der begynder med bogstavet T. Banken udstedte i første omgang ikke € 200 eller € 500 sedler, men er siden begyndt at gøre det.

Indenlandsk bankkrise

Centralbanken bemærkede i november 2005, at der eksisterede en overvurdering på 40% til 60% på det irske boligmarked. Referater fra et møde med OECD indikerede, at selvom Centralbanken var enig i, at irsk ejendom var overvurderet, var den bange for at udløse et styrt ved at "sætte et nummer på den". Højtstående allierede irske bankembedsmænd udtrykte bekymring i 2006 over, at centralbankens stresstest "ikke var belastende nok". Ledelsen ignorerede advarsler fra sin egen enhed for finansiel stabilitet ifølge en tidligere medarbejder, hvis beviser til parlamentarisk henvendelse blev afhørt af en række andre medarbejdere og fra Det Økonomiske og Sociale Forskningsinstitut om omfanget af banklån til ejendomme spekulanter og udviklere, der fører til, at nøgleinformation undertrykkes. Det blev rapporteret, at det søgte at gagge en fremtrædende økonom fra at tale om den skrøbelige tilstand i nationens banker i forhold til den irske gren af ​​Northern Rock. Centralbanken "udvandede" økonomiske advarsler om ejendomsboblen i op til krakket, blokerede intern kommunikation for at nå bestyrelsesniveau på grund af de politiske interesser og "strengt" skjulte data fra de relevante eksterne tilsynsførende om de store eksponeringer af Irske banker til individuelle udviklere.

I november 2007 udtalte de: "Det irske banksystem er fortsat godt rustet til at modstå ugunstig økonomisk og sektoriel udvikling på kort til mellemlang sigt. De underliggende fundamentale forhold på boligmarkedet fremstår fortsat stærkt og den aktuelle tendens i månedsprisen udviklingen indebærer ikke en skarp korrektion. Det centrale scenarie er derfor for en blød landing. "

Efter boblen sprang, stod irske banker over for stigende tab, som udsatte dem for et sammenbrud af tillid efter Lehman Brothers -konkursen i september 2008; de led derefter et akut likviditetspres, som måtte imødekommes af centralbankens støtte, herunder nødlån. Ledelsesmisbrug blev også afsløret hos Anglo Irish Bank , som skulle nationaliseres i januar 2009.

Centralbankens årsrapport, der blev offentliggjort tre måneder før den irske stat ubetinget garanterede indskud fra irsk-ejede banker, sagde: "Bankerne har ubetydelig eksponering over for subprime-sektoren, og de forbliver relativt sunde ved standardmål for kapital, rentabilitet og aktivkvalitet. Dette er blevet bekræftet af de stresstestøvelser, vi har gennemført med bankerne ".

Den næste årsrapport havde lidt at sige om, hvordan og hvorfor det irske banksystem kollapsede. Selv om der var fire centralbankdirektører i bestyrelsen for finansregulatoren , fastholdt Centralbanken, at den ikke havde nogen beføjelser til at gribe ind på markedet. Alligevel havde Centralbanken magt til at udstede direktiver til finansregulatoren, hvis den mente, at den driver sin forretning på en måde, der var i strid med de overordnede centralbanks politiske mål. Ingen blev udstedt.

Tilsynsmyndighedens processer og rapporter og resultaterne af eksterne kontrollører, som alle skulle have løftet røde flag, undlod at gøre det. Som følge heraf så de ikke omfanget af de risici, som bankerne tog, og den ulykke, der skulle overvælde dem.

Europa -Kommissionen sagde i en gennemgang af finanskrisen i november 2010: "Nogle nationale tilsynsmyndigheder svigtede dramatisk. Vi ved, at der i Irland næsten ikke var tilsyn med de store banker." To måneder senere sagde formanden for EU -Kommissionen i en vred udveksling i Europa -Parlamentet med en voldsomhed, der chokerede hans publikum, at "Irlands problemer blev skabt af den irrelevante økonomiske adfærd fra nogle irske institutioner og af manglen overvågning på det irske marked. "

Adskillelse af regulering - Finansregulatoren

I 2003 blev der oprettet en ny separat afdeling af Centralbanken med sin egen formand, administrerende direktør og bestyrelse som Irish Financial Services Regulatory Authority . Dette var et kompromis mellem dem, der foretrak en fuldstændig uafhængig regulator, og dem, der mente, at Centralbanken skulle bevare fuld kontrol med reguleringen af ​​finanssektoren. Denne afdeling af banken autoriserede og regulerede alle finansielle institutioner (herunder forsikringsselskaber, kollektive investeringsfonde og kreditforeninger ) i Irland. "Central Bank of Ireland" blev formelt omdøbt til Irlands Central Bank and Financial Services Authority ( CBFSAI ). (Der var ingen enhed ved navn "Financial Services Authority of Ireland".)

I henhold til 2003 -ordningerne ydede Centralbanken finansregulatoren tjenester. Tilsynsmyndighedens branchepanel, der gav regulatoren feedback på sine gebyrer og politikker, sagde i april 2007, at de havde '' store bekymringer med kvaliteten og omkostningerne ved tjenesterne '' leveret til regulatoren af ​​centralbanken.

Finansregulatorens operationer blev hårdt kritiseret i en rapport, der var mærket "strengt fortrolig og ikke til offentliggørelse", da den var dårlig værdi for pengene. Rapporten fastslog, at der var for få specialiserede medarbejdere sammenlignet med dets jævnaldrende. Der var også alvorlige mangler på det afgørende tilsynsområde. og rapporten var særlig kritisk over for tilsynsmyndighedens øverste ledelsesstruktur og konkluderede, at en klar ledelses- og tilsynsramme, som sikrer, at spørgsmål eskaleres gennem organisationen, "ikke var helt på plads".

Tidligere Taoiseach Bertie Ahern sagde, at hans beslutning i 2001 om at oprette en ny finansregulator var en af ​​hovedårsagerne til sammenbruddet i den irske banksektor og "hvis jeg havde en chance igen, ville jeg ikke gøre det". Ahern sagde: "Bankerne var uansvarlige. Men Centralbanken og Finansregulatoren virkede glade. De var aldrig i os og sagde - nogensinde - 'Hør, vi skal lægge lovgivning og kontrol på bankerne'. Det er aldrig sket."

I april 2010 skitserede den nye finansregulator sit chok over det dårlige finansielle reguleringsniveau, han opdagede, da han startede sit job i januar foregående, og "det er klart for mig, at vi skal foretage en grundlæggende revision af lovgivningsmodellen for finansielle tjenester i Irland. " Han sagde også, at der var et "kritisk fravær af intellektuel ildkraft i hans personale".

Efter bankkollapset i 2008 og 2009 genforenede regeringen organisationen under en centralbank i Irland for at erstatte bestyrelsesstrukturer i Central Bank og Financial Services Regulatory Authority, der trådte i kraft den 1. oktober 2010. Navnet "Central Bank of Ireland "blev restaureret. En redaktion i juli 2009 i Sunday Business Post sagde, at "det vil være nytteløst at returnere reguleringens centrale beføjelser til Centralbanken, medmindre der sker en grundlæggende ændring i organisationens kultur. Dette kræver ikke et fuldstændigt personskifte, men en ændring af nøglepersonale. " Der kan ikke nægtes, at afviklingen af ​​finansregulatoren fra centralbankens funktioner i 2003 var en direkte fiasko.

Reformer efter krisen

Den 4. november 2014 overtog Den Europæiske Centralbank formelt tilsyn med de største banker i Europa, herunder dem i Irland. Mens banktilsynspersonale i Irlands centralbank forblev, blev der indført en paneuropæisk tilgang til, hvordan banker blev overvåget, den fælles tilsynsmekanisme.

Efter den parlamentariske undersøgelse af den indenlandske bankkrise sagde organisationen, at centralbankens handlinger kombineret med lovgivningsreform og en revision af international regulering har gjort det muligt for organisationen at levere effektive tilsyns- og finansielle stabilitetsforanstaltninger siden krisen. Guvernør Philip Lane sagde: "Rapporten beskriver en manglende identifikation af risici for finansiel stabilitet og anerkender manglen på en overordnet europæisk ramme til håndtering af finansielle og finanspolitiske kriser. Mange af de spørgsmål, som undersøgelsen identificerede vedrørende Centralbanken, har været behandlet væsentligt eller fortsat blive behandlet gennem foranstaltninger, herunder betydelige institutionelle reformer, yderligere beføjelser, fremme af en udfordringskultur og implementering af modellen for assertivt risikobaseret tilsyn, der understøttes af en troværdig trussel om håndhævelse. "

I begyndelsen af ​​2015 indførte Centralbanken makroprudentielle regler for realkreditlån for at øge bank- og husholdningssektorens modstandsdygtighed over for ejendomsmarkedet og for at reducere risikoen for, at bankkredit og husprisspiraler udvikler sig i fremtiden. Disse foranstaltninger skal revideres årligt med den første rapport offentliggjort i november 2016.

Som svar på leprechaun -økonomisagen i juli 2016 ledede centralbankchefen på anmodning fra Central Statistics Office ("CSO") en centraløkonomisk styregruppe (Economic Statistics Review Group, eller "ESRG") inklusive IFAC , ESRI , NTMA , førende akademikere og Finansministeriet , til at anbefale nye økonomiske statistikker til CSO, der bedre ville repræsentere den irske økonomi (i betragtning af de eskalerende fordrejninger i BNP og BNP). Resultatet var introduktionen af ​​" modificeret BNI " (eller GNI*). Rapportér stedet for ESRG . 2016 Ændret BNI* er 70% af 2016 BNP (eller 2016 BNP er 143% af 2016 BNI*).

Historiske arkiver og data

Centralbanken åbnede sine arkiver for offentligheden i 2017 med en 30 -årig regel for udgivelse af optegnelser. Arkiverne kan tilgås ved hjælp af, at bankerne online finder hjælp og kan konsulteres i bankens North Wall Quay -lokaler i Dublin.

Banken offentliggør data om den irske husstands skiftende velstand.

Ansvar

Den tidligere hovedbank i Irlands centralbank på Dame Street, Dublin City.

Centralbanken for Irlands mandat opfordrer den til at bidrage til trivsel for befolkningen i Irland og bredere i Europa ved at udføre lovpligtige ansvarsområder, der dækker en bred vifte, herunder:

• prisstabilitet;
• finansiel stabilitet;
• forbrugerbeskyttelse;
• tilsyn og håndhævelse
• udvikling af lovgivningspolitik;
• betalings-, afviklings- og valutasystemoperationer og tilsyn;
• levering af økonomisk rådgivning og finansielle statistikker; og
• genopretning og løsning af nødlidende finansielle servicevirksomheder.

Guvernører

Hovedindgangen til Central Bank of Ireland's tidligere hovedkontor på Dame Street

Guvernøren for Bank udnævnes af præsidenten for Irland på den konstitutionelle råd fra Irlands regering .

Kritik

I 2016 fortalte den tidligere irske finansminister Michael Noonan et irsk MEP at " tage den grønne trøje på ", da han blev fortalt om et nyt irsk virksomheds BEPS -skatteværktøj , der skulle erstatte det forbudte " Double Irish " -værktøj.

Tilbagevendende kritik blev fremsat både før og efter den irske bankkrise af Central Bank of Ireland. Som det ses i den irske bankkrise , kan flere af disse spørgsmål, når de globale markeder er stresset, opstå samtidigt (dvs. de er ikke uafhængige risici) for at forstærke situationens alvor. Mens den irske centralbank før krisen blev vurderet til at mislykkes i al denne kritik, havde den irske stat de økonomiske ressourcer til at redde det irske banksystem (Irland var næsten gældfri før krisen). Efter redningen 2011 – 2011 har den irske stat en gæld-til-BNI* -grad på over 100%og vil ikke kunne modstå et sådant materiale, der mislykkes af Irlands centralbank igen. En gentagelse ville bringe det irske banksystem og den irske stat i omstrukturering af kreditorer.

Grøn jersey dagsorden

I 2016 vidnede flere irske bankchefer om at blive bedt af højtstående embedsmænd i Centralbanken i løbet af 2007–2011 om at følge en " grøn jersey -dagsorden " for at skjule fakta om Irlands forværrede banksystem. Efter 2011 - redningen af ​​EU - ECB - IMF (f.eks. Den europæiske trojka ) i det irske banksystem, blev en række ikke -irske ledende medarbejdere placeret i Irlands centralbank, herunder bankens bestyrelse. Imidlertid havde næsten alle disse ikke-irske ledere i 2017 forladt Centralbanken, og nogle har offentliggjort bekymringer over Centralbankens tendens til at skubbe risikostyring til side i forfølgelsen af ​​politiske og regeringsmæssige mål.

Realkreditkontrol efter krise

Den irske keltiske tiger- æra var karakteriseret ved store realkreditlån med høje værdier af lån til indkomst. Efter redningen i 2011 indførte Centralbanken makrotilsyn med realkreditudlån både hvad angår lån til værdi (et loft på 80% og 90% afhængigt af omstændighederne) og lån til indkomst (et loft på 3,5 gange indkomst). Et begrænset antal undtagelser fra disse er tilgængelige for irske banker for begge disse regler på årsbasis. Derudover indførte den irske regering en Help To Buy-ordning, som gør det muligt for førstegangskøbere at modtage 5% af kostprisen for et hus som en indkomstskatterabat-hvilket løsnede LTI-kravene yderligere for berettigede førstegangskøbere. Den irske finanskrise viste den lille og usædvanlige karakter af Irlands økonomi (f.eks. Hvor et lille antal amerikanske virksomheder er 80% af irsk skat, 25% af irsk arbejdskraft, 25 af top 50 irske virksomheder og 57% af irsk værditilvækst ), førte til at udenlandske banker hurtigt trak kapital fra Irland i stressede tider.

Let berøring regulering

I 2017 blev det vist, at brochurer fra IFSC- servicevirksomheder markedsfører Irland som en "let berøring" reguleringsordning. Centralbanken selv betalte husleje til en amerikansk nødlidende gældsejer, der brugte en centralbankreguleret ICAV- struktur for at undgå alle irske skatter. I februar 2018 udvidede Centralbanken det lidt brugte L – QIAIF- køretøj til at give skattefordelene som afsnit 110 SPV'er, men uden at kræve offentlige konti for den irske CRO , hvilket var, hvordan overgrebene ovenfor blev afdækket. I juni 2018 rapporterede Centralbanken, at nødlidende gældsfonde skiftede 55 milliarder euro, eller 25% af det irske BNI* , ud af sektion 110 SPV'er og formodentlig til L – QIAIF . Sådanne handlinger er blevet fremhævet som handlinger i en " fanget stat " af skatteeksperter.

Forvrængede økonomiske data

Apples irske "kvasi-inversion" af 1. kvartal 2015 af dets internationale IP-værdi på 300 milliarder dollar er den største registrerede individuelle BEPS- handling i historien, og næsten dobbelt så stor som 2016 blokerede 160 milliarder dollar for Pfizer-Allergan irsk virksomhedsinversion .
Brad Setser & Cole Frank
(Council on Foreign Relations)

Forskning i juni 2018 bekræftede, at Irland, der allerede var et " stort skatteparadis ", var verdens største skatteparadis. Ligesom alle skattely , er Irlands økonomiske data forvrænget af BEPS -strømme fra skatteforvaltningsaktiviteter. De top-10 BNP-indbyggere pr. Indbygger , eksklusive naturressource-lande, er alle skattely (se BNP-indbygger og skattely ). Dette blev vist dramatisk i juli 2016 under " leprechaun economics " -affære, da Apple omstrukturerede sit Double Irish BEPS-værktøj, som aftalt under en igangværende EU-skatteundersøgelse af Apple i Irland , til et nyt irsk CAIA-arrangement BEPS-værktøj.

På dette tidspunkt fordrejer multinationale overskud ikke bare Irlands betalingsbalance; det udgør Irlands betalingsbalance.

-  Brad Setser og Cole Frank, Council on Foreign Relations , "Skatteundgåelse og den irske betalingsbalance", 25. april 2018

Amerikanske selskabers dominans : Irsk virksomheds brutto driftsoverskud (dvs. overskud), foretaget af selskabets kontrollerende land (bemærk: en væsentlig del af det irske tal er også fra amerikanske skatteomvendelser, der er kontrolleret i USA). Eurostat (2015).

Overdrevne kreditcyklusser er et dokumenteret træk ved skattely, da globale kapitalmarkeder fejler prisen på "overskriften" på gæld til BNP i godartede tider, kun for at repressere aggressivt i mindre godartede tider, hvilket fører til en kreditkrise (diskuteret i skattelys kredsløb ) . I 2017 reagerede Irlands centralbank på dette spørgsmål, post-leprehaun-økonomi, ved at indføre ændret bruttonationalindkomst (eller BNI*) som en mere passende foranstaltning for Irlands økonomi.

Irland er mere eller mindre stoppet med at bruge BNP til at måle sin egen økonomi. Og på nuværende tendenser [fordi irsk BNP fordrejer EU -28 samlede data], må euroområdet som helhed muligvis overveje noget lignende.

-  Brad Setser , Council on Foreign Relations , "Irland eksporterer sin Leprechaun", 25. april 2018

Problemerne post-leprechaun economics og "Modified BNI" findes på side 34 i OECD 2018-undersøgelsen i Irland:

Erhvervsejendomme bobler

Sammenligning af salgsprisen som multipliceret med byggeomkostningerne for et hovedkontor i Dublin med andre eurozonelande (2016).

Irlands status som et " stort skatteparadis " og dets eksponering for en håndfuld store amerikanske multinationale selskaber betyder, at markedet for erhvervsejendomme er tilbøjeligt til at overinflate. Denne effekt forstærkes, fordi den irske stat gør det muligt for udenlandske investorer ikke at betale skat på irsk erhvervsejendom via Centralbankregulerede QIAIF'er (og især ICAV'er ). Forholdet mellem værdien af ​​hovedkontor i Dublin og omkostningerne ved at bygge er det næststørste i eurozonen og overskrides kun af Paris. Irske kontorlejer ligger tæt på London City -kontorleje.

Irske banker er de vigtigste låneinstitutter til irsk erhvervsejendom og er derfor mest udsat for materielle prisforvridninger. Som det sås i den irske bankkrise , når globale forhold svækkes og efterspørgslen efter irsk kontorlokaler falder, er faldet i irske kommercielle værdiansættelser mere ekstremt end andre markeder. Når dette sker synkroniseret med en global omprissætning af irsk kredit, fra en erkendelse af niveauet for kunstig forvrængning i irske økonomiske data, forstærkes virkningerne yderligere. Denne risiko blev fremhævet i 2014, da Centralbanken konsulterede European Systemic Risk Board ("ESRB") efter lobbyvirksomhed fra IFSC-skattelovgivningsfirmaer for at udvide L-QIAIF- køretøjet. Mens Centralbanken var enig med ESRB i 2014, ændrede den mening i 2018 og besluttede at udvide L – QIAIFs-køretøjet væsentligt (se § Light-touch-regulering ).

Sammenligning af salgsprisen for Dublins hovedkontor med andre EU – 28 lande (2016)

De langsigtede risici ved irsk erhvervsejendom blev yderligere forøget med US Tax Cuts and Jobs Act fra 2017 , som grundlæggende reducerer Irlands tiltrækningskraft for amerikanske multinationale selskaber og kunne se Irland miste sin status som det store amerikanske selskabsskatteparadis .

Kontrol af den samlede kredit

Irsk § Forvrængede økonomiske data og tendensen til bobler i kommercielle og beboede ejendomme har ført til perioder, hvor Irlands økonomi var overfinansieret og afhængig af udenlandsk kapital. Udenlandske kapitalers evne til at bruge Irlands skatteparadisværktøjer ( IP-baserede BEPS-værktøjer og gældsbaserede BEPS-værktøjer ) til at undgå irske skatter tiltrækker yderligere ikke-national kredit. Det har vist sig, at mindre lande med en høj andel af ikke -indenlandsk kapital er tilbøjelige til alvorlige kreditcyklusser. For at løse denne ubalance i den irske finanskrise 2007–2012 blev irsk privat sektor gæld overført til irsk offentlig sektor gæld. Resultatet er, at Irland nu er et af EU-28's mest gearede lande på en privat og offentlig sektor (når man måler BNI eller foranstaltninger pr. Indbygger for at begrænse forvridningen af ​​irsk BNP). Det betyder, at den irske stat ikke vil være i stand til at redde sit banksystem igen i betragtelig tid.

Under den globale kreditkrise 2008–2012 viste rapporter Irlands samlede offentlige og private kredit som den højeste i OECD (nogle rapporter tilføjet i IFSC SPV -kredit, der producerede højere, men vildledende, tal). I den forbindelse sporer Centralbanken nu privat og offentlig kredit i Irland i sine kvartalsvise bulletiner. Privat kredit spores på en kredit-til-indkomst-ratio, mens den offentlige sektors kredit spores på en gæld-til-BNI* ratio. Som en del af reformerne efter krisen rapporterer det uafhængige lovpligtige organ, Irish Fiscal Advisory Council , også om irsk gearing (offentligt og privat) og dets bæredygtighed. Det er stadig almindeligt at se andre statslige organer (f.eks. NTMA og IDA Irland ) fremlægge de forvrængede og vildledende data om gæld til BNP i deres rapporter.

Se også

• Sedler fra Republikken Irland
• Irlands mønter
• Økonomi i Republikken Irland
• Den Europæiske Centralbank
• Irsk pund
• Irsk modificeret BNI (eller GNI stjerne)
• Irsk finanspolitisk rådgivende råd
• Green Jersey -dagsorden
• Irland som et skattely

Referencer

eksterne links

• Medier relateret til Irlands centralbank på Wikimedia Commons
• Officiel hjemmeside
• Irlands centralbank på Twitter

Koordinater : 53.34765 ° N 6.23464 ° W 53 ° 20′52 ″ N 6 ° 14′05 ″ V /  / 53.34765; -6.23464