Finansiel risikostyring - Financial risk management

Finansiel risikostyring er praksis med at beskytte økonomisk værdi i et firma ved hjælp af finansielle instrumenter til at styre eksponering for risiko : operationel risiko , kreditrisiko og markedsrisiko , valutarisiko , formrisiko , volatilitetsrisiko , likviditetsrisiko , inflationsrisiko , forretningsrisiko , juridisk risiko , omdømmerisiko , sektorrisiko osv. I lighed med generel risikostyring kræver finansiel risikostyring at identificere dens kilder, måle den og planlægge at behandle dem.

Finansiel risikostyring kan være kvalitativ og kvantitativ. Som en specialisering inden for risikostyring fokuserer finansiel risikostyring på, hvornår og hvordan man kan afdække ved hjælp af finansielle instrumenter til at styre dyre eksponeringer for risiko.

I banksektoren verden over vedtages Basel -aftalerne generelt af internationalt aktive banker til sporing, rapportering og eksponering af operationelle, kredit- og markedsrisici.

Anvendelse af økonomisk risikostyring

Neoklassisk finansteori (dvs. finansøkonomi ) foreskriver, at et firma skal påtage sig et projekt, hvis det øger aktionærværdien . Finansteori viser også, at faste ledere ikke kan skabe værdi for aktionærerne, også kaldet dets investorer , ved at påtage sig projekter, som aktionærerne kunne lave for sig selv for samme pris.

Når det anvendes til økonomisk risikostyring, indebærer dette, at virksomhedsledere ikke bør afdække risici, som investorer kan afdække for sig selv for samme pris. Denne forestilling blev fanget af det såkaldte "hedging irrelevance proposition": På et perfekt marked kan virksomheden ikke skabe værdi ved at afdække en risiko, når prisen for at bære denne risiko i virksomheden er den samme som prisen for at bære den uden for firmaet. I praksis er finansielle markeder sandsynligvis ikke perfekte markeder.

Dette tyder på, at virksomhedsledere sandsynligvis har mange muligheder for at skabe værdi for aktionærer ved hjælp af økonomisk risikostyring, hvor de skal bestemme, hvilke risici der er billigere for virksomheden at styre end aktionærerne. Markedsrisici, der medfører unikke risici for virksomheden, er normalt de bedste kandidater til økonomisk risikostyring.

Begreberne finansiel risikostyring ændrer sig dramatisk på det internationale område. Multinationale virksomheder står over for mange forskellige hindringer for at overvinde disse udfordringer. Der har været en del undersøgelser af de risici, virksomheder skal overveje, når de opererer i mange lande, såsom de tre former for valutaeksponering for forskellige fremtidige tidshorisonter: transaktionseksponering, regnskabsmæssig eksponering og økonomisk eksponering.

Se også

Diskussion

Institutioner

Certificeringer

Bibliografi

  • Crockford, Neil (1986). En introduktion til risikostyring (2. udgave) . Woodhead-Faulkner. ISBN 0-85941-332-2.
  • Charles, Tapiero (2004). Risiko- og økonomistyring: Matematiske og beregningsmetoder . John Wiley & Søn. ISBN 0-470-84908-8.
  • Conti, Cesare & Mauri, Arnaldo (2008). "Corporate Financial Risk Management: Governance and Disclosure post IFRS 7", Icfai Journal of Financial Risk Management , ISSN  0972-916X , bind. V, n. 2, s. 20–27.
  • Lam, James (2003). Enterprise Risk Management: Fra incitamenter til kontroller . John Wiley. ISBN 978-0-471-43000-1.
  • McNeil, Alexander J .; Frey, Rüdiger; Embrechts, Paul (2005), Quantitative Risk Management. Begreber, teknikker og værktøjer , Princeton Series in Finance, Princeton, NJ: Princeton University Press, ISBN 0-691-12255-5, MR  2175089 , Zbl  1089.91037
  • van Deventer; Donald R .; Kenji Imai; Mark Mesler (2004). Avanceret finansiel risikostyring: værktøjer og teknikker til integreret kreditrisiko og renterisikostyring . John Wiley. ISBN 978-0-470-82126-8.

Referencer

eksterne links