IndyMac - IndyMac
 | |
| Type | Sparebank / føderalt ejet brobank |
|---|---|
| Industri | Bankvirksomhed |
| Grundlagt | 1985 (som landsdækkende pantinvestering) |
| Forsvundet | 11. juli 2008 |
| Skæbne | Kapitel 7 konkurs og beslaglagt af Federal Deposit Insurance Corporation |
| Efterfølgere | Nøglebank |
| Hovedkvarter | , |
| Produkter | Alt-A- pantlån og reverse-pantlån |
| Samlede aktiver | 32,01 milliarder dollars (på tidspunktet for beslaglæggelse af FDIC) |
| Datterselskaber | |
IndyMac , en sammentrækning af Independent National Mortgage Corporation , var en amerikansk bank med base i Californien, der mislykkedes i 2008 og blev beslaglagt af United States Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Før sin fiasko var IndyMac Bank den største opsparings- og låneforening i Los Angeles- området og den syvende største realkreditinstitut i USA. Den manglende IndyMac Bank den 11. juli 2008 var den fjerde største bank fiasko i USA , og den næststørste svigt af et reguleret sparsommelighed på det tidspunkt. "Mac" er en etableret sammentrækning for "Mortgage Corporation", som regel er forbundet med regeringssponserede enheder som "Freddie Mac" ( Federal Home Loan Mortgage Corporation ) og "Farmer Mac" ( Federal Agricultural Mortgage Corporation ). Indymac havde imidlertid altid været et privat selskab uden forhold til regeringen.
Det var stærkt involveret i Alt-A- pantlån og omvendte realkreditlån, der til dels resulterede i dets dramatiske stigning og er blevet foreslået som årsag til dets død, da et stort antal af disse tvivlsomme lån mislykkedes under den amerikanske subprime-realkreditkrise 2007-2009 .
FDIC satte aktiverne på auktion, og hovedparten af virksomheden blev solgt til IMB HoldCo LLC, der gjorde dette til OneWest Bank . FDIC opbevar nogle af de aktiver og passiver, som det ikke kunne sælge, i en holdingsenhed kendt som IndyMac Federal Bank , som langsomt ville blive afviklet.
Historie
IndyMac Bank blev grundlagt som Countrywide Mortgage Investment i 1985 af David S. Loeb og Angelo Mozilo som et middel til sikkerhed for landsdækkende finansielle lån, der var for store til at kunne sælges til Freddie Mac og Fannie Mae . I 1997 udskiftede Countrywide IndyMac som et uafhængigt selskab, der blev drevet af Mike Perry, der forblev dets administrerende direktør indtil bankens undergang i juli 2008.
Vækst og opkøb
I juli 2000 erhvervede IndyMac Mortgage Holdings, Inc. SGV Bancorp, moderen til First Federal Savings and Loan Association i San Gabriel Valley. IndyMac skiftede navn til IndyMac Bank og blev den niende største bank med hovedkontor i Californien. IndyMac Bank, der fungerer som en kombineret sparsommel- og realkreditbank , ydede lån til køb, udvikling og forbedring af enfamilieboliger. IndyMac Bank udstedte også sekundære prioritetslån, der er sikret ved sådanne boliger, og andre former for forbrugerkredit.
IndyMac Bancorp, et holdingselskab med hovedsæde i Pasadena, Californien , erhvervede til sidst:
- Financial Freedom, en ophavsmand og servicer for omvendte realkreditlån , den 16. juli 2004;
- New York Mortgage Company, en realkreditbank på østkysten, den 2. april 2007;
- Barrington Capital Corporation, en realkreditbank på vestkysten, i september 2007.
Nedgang
De primære årsager til IndyMacs fiasko var i vid udstrækning forbundet med dets forretningsstrategi om at oprette og securitisere Alt-A- lån i stor skala. Denne strategi resulterede i hurtig vækst og en høj koncentration af risikable aktiver. Fra starten som en opsparingsforening i 2000 voksede IndyMac til det syvende største opsparing og lån og den niende største ophavsmand til realkreditlån i USA. I løbet af 2006 stammede IndyMac over 90 milliarder dollars i pant.
IndyMacs aggressive vækststrategi, brug af Alt-A og andre utraditionelle låneprodukter, utilstrækkelig tegning, kreditkoncentrationer i boligejendomme på markederne i Californien og Florida og stor afhængighed af dyre midler lånt fra Federal Home Loan Bank (FHLB) og fra mæglede indskud, førte til dens bortgang, da realkreditmarkedet faldt i 2007.
IndyMac lavede ofte lån uden verifikation af låntagerens indkomst eller aktiver og til låntagere med dårlig kredithistorik. Vurderinger opnået af IndyMac på underliggende sikkerhedsstillelse var ofte også tvivlsomme. Som Alt-A-långiver var IndyMacs forretningsmodel at tilbyde låneprodukter, der passer til låntagerens behov, ved hjælp af et omfattende udvalg af risikable realkreditlån (option ARM'er), subprime-lån, 80/20 lån og andre utraditionelle Produkter. I sidste ende blev der lånt til mange låntagere, der simpelthen ikke havde råd til at foretage deres betalinger. Genstanden forblev kun rentabel, så længe den var i stand til at sælge disse lån på det sekundære realkreditmarked. IndyMac modstod bestræbelserne på at regulere sit engagement i disse lån eller stramme deres udstedelseskriterier: se kommentar fra Ruthann Melbourne, Chief Risk Officer, til de regulerende agenturer.
Vendepunkt
12. maj 2008, i en lille note i afsnittet "Kapital" om, hvad der ville blive dets sidste 10-Q frigivet før modtagelse, afslørede IndyMac - men indrømmede ikke - at det ikke længere var en institution med godt kapital og at det var på vej mod insolvens.
IndyMac rapporterede, at i løbet af april 2008 nedjusterede Moody's og Standard & Poor's ratings på et betydeligt antal realkreditobligationer (MBS), herunder 160 millioner dollars af dem, der blev udstedt af Indymac, og som banken bevarede i sin MBS-portefølje. Indymac konkluderede, at disse nedjusteringer ville have haft en negativ indflydelse på selskabets risikobaserede kapitalprocent pr. 30. juni 2008. Havde disse nedsatte ratings været gældende pr. 31. marts 2008, konkluderede Indymac, at bankens kapitalprocent ville have været 9,27% samlet risiko -baseret. Indymac advarede om, at hvis dets regulatorer fandt, at dens kapitalposition var faldet under "velkapitaliseret" (minimum 10% risikobaseret kapitalprocent) til "tilstrækkelig kapitaliseret" (8-10% risikobaseret kapitalprocent), var banken muligvis ikke længere i stand til at bruge formidlede indskud som en finansieringskilde. Indymac advarede endvidere om, at hvis dets niveau for indskudslikviditet blev reduceret på denne måde, forventede banken, at den ville reducere sine aktiver og sandsynligvis begrænse sine udlånsaktiviteter. Denne erklæring var sammenlignelig med dem, der blev vedtaget af andre banker i det sydlige Californien, der oplevede likviditetsproblemer, såsom Pomona First Federal (PFF) og Vineyard Bank.
Senator Charles Schumer (D-NY) ville senere påpege, at mæglervirksomheder udgjorde mere end 37 procent af Indymacs samlede indskud og spurgte Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), om det havde overvejet at beordre IndyMac til at reducere sin tillid til disse indskud. Med 18,9 milliarder dollars i samlede indskud rapporteret den 31. marts, ville senator Schumer have henvist til lidt over 7 milliarder dollars i formidlede indskud. Mens udbruddet af disse indskuds løbetider ikke vides nøjagtigt, ville en simpel gennemsnitsværdi have sat truslen om mæglet indskudstab til IndyMac på 500 millioner dollars om måneden, hvis regulatoren havde tilladt IndyMac at erhverve nye mæglervirksomheder den 30. juni.
IndyMac havde lidt sit tredje på hinanden følgende kvartalsvise tab. Banken rapporterede, at misligholdte lån udgjorde $ 1,85 mia. Pr. 31. marts, hvilket steg 40,56% fra det foregående kvartal. I 10-Q- arkiveringen erklærede virksomheden, at det forventes "at have et endnu højere niveau af misligholdte lån i fremtiden på grund af den fortsatte markedsforstyrrelse".
IndyMac tog nye foranstaltninger til at bevare kapital, såsom udsættelse af rentebetalinger på nogle foretrukne værdipapirer. Udbytte på almindelige aktier var allerede suspenderet i første kvartal af 2008 efter at være skåret ned i halvdelen af det foregående kvartal. Virksomheden havde stadig ikke sikret sig en betydelig kapitalinfusion eller fundet en klar køber.
Ifølge IndyMacs 10-Q var bankens risikobaserede kapitalprocent faldet til 10,26% pr. 31. marts fra 10,81% i foregående kvartal. Dette forhold, der er faktorer i aktivkvalitet og reserve-dækning af udlånstab, skal være mindst 10% for at et institut kan betragtes som velkapitaliseret under lovgivningsmæssige retningslinjer. IndyMac rapporterede, at bankens risikobaserede kapital kun var $ 47 millioner over det krævede minimum for dette 10% -mærke. Men det afslørede ikke noget af de 47 millioner dollars, som det hævdede, at det pr. 31. marts 2008 faktisk var en fiktion.
Falde sammen
Da boligpriserne faldt i sidste halvdel af 2007, og det sekundære realkreditmarked kollapsede, blev IndyMac tvunget til at holde 10,7 milliarder dollars i lån, som det ikke kunne sælge på det sekundære marked. Dens reducerede likviditet blev yderligere forværret i slutningen af juni 2008, da kontohavere trak 1,55 milliarder dollars eller omkring 7,5% af IndyMacs indskud. Dette "løb" på sparsommelighed fulgte offentliggørelsen af et brev fra senator Charles Schumer til FDIC og OTS. Brevet skitserede senatorens bekymringer med IndyMac. Mens løbet var en medvirkende faktor i tidspunktet for IndyMacs død, var den underliggende årsag til fiaskoen den usikre og usunde måde, hvorpå sparsommelighed blev betjent.
Den 26. juni 2008 frigav senator Charles Schumer (D-NY), et medlem af senatets bankudvalg , formand for kongressens fælles økonomiske komité og den tredjepladsede demokrat i senatet flere breve, som han havde sendt til tilsynsmyndigheder, som advarede om, at "det mulige sammenbrud af den store realkreditudbyder IndyMac Bancorp Inc. udgør betydelige økonomiske risici for sine låntagere og indskydere, og tilsynsmyndighederne er muligvis ikke klar til at gribe ind for at beskytte dem". Nogle bekymrede indskydere begyndte at trække penge ud.
Den 7. juli 2008 meddelte IndyMac på firmaets blog, at det:
- Havde undladt at rejse kapital siden sin kvartalsvise indtjeningsrapport den 12. maj 2008;
- Var blevet underrettet af bank- og sparsommelighedsmyndigheder om, at IndyMac Bank ikke længere blev anset for at være "godt kapitaliseret";
IndyMac annoncerede lukningen af både sin detailudlåns- og engrosafdeling, stoppede nye låneansøgninger og skar 3.800 job.
Den 8. juli 2008 annoncerede IndyMac salget af sin Retail Lending Group til Prospect Mortgage Company, LLC . Den dag lukkede bankens aktier på $ 0,44 i handel på New York Stock Exchange , et tab på over 99% fra det høje på $ 50 i 2006. Derudover skar analytikeren Paul J. Miller Jr. sit kursmål på IndyMac til $ 0 fra $ 1, der vurderer virksomhedens aktiekurs "Underperform". Den 9. juli skar Standard & Poor's IndyMacs modparts kreditrisikovurdering til ”CCC”, kun få skridt over standard, fra “B”, det femte højeste skrammelniveau, og sagde, at det kan skære dem igen. Den følgende dag nåede bankens aktier et 52-ugers afsluttende lavpunkt på $ 0,31.
Den 11. juli 2008 med henvisning til likviditetsproblemer satte FDIC IndyMac Bank i konservatorium . En bro bank , IndyMac Federal Bank, FSB, blev etableret for at overtage kontrollen over IndyMac bankens aktiver, dens sikrede forpligtelser samt dets forsikrede indlånskonti. FDIC annoncerede planer om at åbne IndyMac Federal Bank, FSB mandag den 14. juli 2008. Indtil da skulle indskydere få adgang til deres forsikrede indskud via pengeautomater, deres eksisterende checks og deres eksisterende betalingskort. Adgang til telefon- og internetkonto ville også blive gendannet mandag, da banken åbnede igen. FDIC garanterer midlerne på alle forsikrede konti op til US $ 100.000 og har erklæret et særligt forskudsudbytte til de omkring 10.000 indskydere med midler, der overstiger det forsikrede beløb, hvilket garanterer 50% af ethvert beløb, der overstiger $ 100.000. Selv med det afventende salg af Indymac til IMB Management Holdings er anslået 10.000 uforsikrede indskydere af Indymac stadig med et tab på over 270 millioner dollars. Som svar hævede Kongressen FDIC-forsikringsgrænsen til $ 250.000 for enhver bank, der mislykkedes siden 1. januar 2008, som en del af Dodd-Frank-loven, herunder tilbagevirkende kraft til indskydere for ethvert beløb op til den nye grænse, der ikke allerede er dækket af udbyttefordeling. eller den gamle grænse på $ 100.000.
Med 32 milliarder dollars i aktiver er IndyMac Bank en af de største banksvigt i amerikansk historie efter 1984-svigt i Continental Illinois National Bank med 40 milliarder dollars i aktiver og 1988-svigt i American Savings and Loan Association i Stockton, Californien . på grund af store tab i realkreditobligationer .
IndyMac Bancorp indgav konkurs kapitel 7 den 31. juli 2008.
Amerikansk senator beskyldt for at forårsage løb
IndyMac dystre tilstand og svigt af regulatorer resulterede i noget af en bank løbe efter senator Charles Schumer advarede offentligheden om dem. IndyMac-indskydere, der frygtede det værste, trak ca. 7,5% af indskudene tilbage fra IndyMac. Et skiftende fokus fra bankens økonomiske tilstand til senator Schumer, regulatorer og andre i den finansielle sektor kritiserede hurtigt Schumer for offentligt at frigive hans breve, som de forsøgte at miskreditere og hævdede yderligere destabiliseret banken.
Førende kritik var John M. Reich , direktør for OTS, der sagde, at Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) og Office of Thrift Supervision (OTS) "ikke kommenterer åbne og driftsinstitutioner". Hr. Reich talte bredt om "formidling af ufuldstændig eller fejlagtig information" og "rygter og insinuationer" og den "strenge politik for privatlivets fred" i OTS og FDIC.
Mr. Reich ville senere blive tvunget til at fjerne den vestlige regionale direktør Darrel W. Dochow fra OTS for forkert at tillade 5 banker at foretage tilbageførede kapitaljusteringer . Den 12. februar 2009 ville Reich træde tilbage og træde tilbage den 27. februar 2009 midt i en efterforskning og revision af finansministeriet af OTS-fejl og forseelser. Den 26. marts 2009 blev Scott Polakoff - tidligere OTS seniordirektør og administrerende direktør, hyret af Reich, der blev fungerende direktør efter Reichs afgang - fjernet og sat i orlov i afventning af en udvidet efterforskning og revision af finansministeriet. En rapport fra 26. februar 2009 fra generalkontoret for finansministeriet kunne senere konkludere, at IndyMac allerede var en dømt institution, og at hurtig korrigerende handling skulle have været truffet i maj 2008. IG afviste tanken om, at hr. Schumer's breve førte til bankens undergang.
Backdating-skandale
IndyMac backdaterede et bidrag på 18 millioner dollars fra moderselskabet for at bevare bankens udseende som en ”velkapitaliseret” institution. Mr. Dochow tillod IndyMac Bank at modtage 18 millioner dollars fra moderselskabet og bogføre pengene, som om det var ankommet ved udgangen af kvartalet den 31. marts, da det faktisk var ankommet den 9. maj, kun tre dage før IndyMac indgav 10-Q for det 31. marts kvartal. Havde hr. Dochow ikke tilladt dette uregelmæssige, tilbagevirkende bidrag til kapital, ville Indymac være blevet tvunget til at rapportere, at dets kapital allerede var faldet til under det minimumsniveau, som regulatorer kræver for at klassificere såvel kapitaliserede banker, og dermed sætte 6,8 milliarder dollars i formidlede indskud - eller 37 procent af Indymacs samlede indskud - i fare, som bemærket i det foregående afsnit. Det ville også have forhindret IndyMac i at lokke nye kunder ved at tilbyde indlånsrenter, der oversteg de begrænsninger, der er foreskrevet i FDIC-reglerne. I de sidste to måneder, før IndyMac blev sat i modtagelse, fik det lov til at indbringe mindst 90 millioner dollars i nye uforsikrede indskud.
Den uregelmæssighed, som Mr. Dochow tillod, lod IndyMac skjule for offentligheden, at truslen mod IndyMacs mæglervirksomhed ikke kun var et muligt resultat, men var en situation, der allerede var begyndt - måneder før afsløringen af senator Schumer's bekymringer om OTS og IndyMac. Undersøgere rapporterede, at lignende officielt godkendt backdating fandt sted på fire andre institutioner.
Mr. Dochow spillede en central rolle i 1980'ernes opsparings- og lånekrise og tilsidesatte en anbefaling fra føderale bankundersøgere i San Francisco om at gribe Lincoln Savings , den kæmpe opsparing og lån, der ejes af Charles Keating . Lincoln blev en af de største institutioner til at kollapse. Mr. Keating tjente fire og et halvt år i fængsel, før hans bedrageri og racketering-overbevisning blev væltet. Han erkendte sig senere skyldig i mere begrænsede anklager og blev idømt den tid, der allerede var forkyndt.
William K. Black , en senior bankregulator under opsparings- og lånekrisen og forfatteren af The Best Way to Rob a Bank is to Own One , sagde Mr. Dochows lempelse fremhævede den langvarige uvillighed fra Office of Thrift Supervision til at tage ansvaret.
”OTS gjorde intet effektivt til at regulere nogen af de specialiserede store nonprime långivere,” sagde Black. ”Så hvad du fik, var hvad FBI nøjagtigt beskrev så tidligt som i 2004 som en epidemi af prioritetssvindel”.
Treasury Department Inspector General's undersøgelse
Den 26. februar 2009 konkluderede finansministeriets inspektørgeneral, at føderale regulatorer undlod at opfange advarselsskilte, der formodede IndyMac Banks sammenbrud. Den amerikanske regerings vagthund sagde, at opsparing og lån i Pasadena, Californien, forfulgte en alt for aggressiv vækststrategi, der omfattede manglende kontrol med låntagers indkomst og at stole på dyre indskud til at finansiere sine operationer. Office of Thrift Supervision, IndyMacs regulator, genkendte de røde flag, men gjorde intet for at stoppe dem, sagde finansinspektøren.
"Vi fandt ud af, at OTS identificerede adskillige problemer og risici, herunder mængden og den dårlige kvalitet af utraditionelle realkreditprodukter," sagde rapporten. Alligevel tog "OTS ikke aggressiv handling for at forhindre, at denne praksis fortsatte med at sprede sig", ifølge rapporten.
Rapporten afviste også meget af skylden rettet mod senator Charles Schumer (D., NY). Mr. Schumer kom under skud sidste år (juni 2008) for at have offentliggjort et brev, han sendte til tilsynsmyndigheder, der stillede spørgsmålstegn ved IndyMacs evne til at forblive flydende som en virksomhed .
Treasury-inspektørgeneral fandt, at brevet var en "medvirkende faktor" i tidspunktet for IndyMac's sammenbrud, men at "den bagvedliggende årsag til fiaskoen var den usikre og usunde måde, hvorpå sparsommelighed blev betjent".
”Også sparsommeligheden var allerede på kursus for sandsynlig fiasko, da Schumer's brev blev offentliggjort,” sagde rapporten.
Den 27. marts 2009 sagde en talsmand, at den amerikanske finansinspektør general gennemgår handlinger fra Office of Thrift Supervision med henblik på at datere bankernes kapitalindskud, efter at regulatorens fungerende direktør blev fjernet og sat i orlov. Generalinspektør Eric Thorson gav resultater "vedrørende visse handlinger fra ledelsens side" ved OTS til finansminister Timothy Geithner, erstattet fungerende direktør Scott Polakoff i afventning af en undersøgelse ifølge separate udsagn. John Bowman, vicedirektør og øverste råd, blev udnævnt til agenturets fungerende direktør, sagde OTS. OTS tillod fem banker, herunder misligholdt långiver IndyMac Bancorp Inc., at revidere kapitalrapporter for første kvartal for at vise højere niveauer efter udløbet af perioden. Handlingen tillod långivere, såsom IndyMac, at undgå yderligere lovgivningsmæssige begrænsninger.
Andre undersøgelser
Den 30. juni 2008 udgav Center for Responsible Lending, en tænketank i Washington, en rapport med oplysninger fra forskellige retssager indgivet af kunder og tidligere ansatte i IndyMac Bank og hævdede, at ledere og tilsynsførende blev presset til at godkende lån eller risikere at blive fyret. Før dens sammenbrud benægtede IndyMac beskyldningerne i rapporten.
Den 16. juli 2008 sagde en ikke navngivet embedsmand fra den amerikanske regering, at FBI efterforskede IndyMac for mulig bedrageri. Selvom det ikke er klart, om efterforskningen begyndte, før banken blev overtaget af FDIC, ser undersøgelsen ud til at have været fokuseret på selve virksomheden og ikke på personer i virksomheden.