London Stock Exchange - London Stock Exchange

London Stock Exchange
Arme
Paternoster Square (1) .jpg
Type Børs
Beliggenhed City of London , England, Storbritannien
Grundlagt 30. december 1801 ; 219 år siden ( 1801-12-30 )
Ejer London Stock Exchange Group
Nøglepersoner
betalingsmiddel Pund Sterling
Antal  fortegnelser 2.483 udstedere (april 2018)
Markedsværdi GBP £ 39,000,000,000 (USD 46,54 milliarder) (februar 2021)
Indeks
Internet side www .londonstockexchange .com Rediger dette på Wikidata

London Stock Exchange er en børs i City of London , England . Fra marts 2021 var den samlede markedsværdi af alle virksomheder, der handlede på London Stock Exchange, 3,8 billioner pund. Det blev grundlagt i 1801, hvilket gør det til en af ​​de ældste børser i verden. Dens nuværende lokaler er beliggende på Paternoster Square tæt på St Paul's Cathedral i City of London . Det er en del af London Stock Exchange Group (LSEG) . London Stock Exchange Group blev oprettet i oktober 2007, da London Stock Exchange fusionerede med Milanos børs, Borsa Italiana .

Historie

Kaffebar

Den Royal Exchange var blevet grundlagt af engelsk finansmand Thomas Gresham og Sir Richard Clough om den model af Antwerpen Bourse . Det blev åbnet af Elizabeth I af England i 1571.

I løbet af 1600 -tallet var aktiemæglere ikke tilladt i Royal Exchange på grund af deres uhøflige manerer. De måtte operere fra andre virksomheder i nærheden, især Jonathan's Coffee-House . På det kaffehus begyndte en mægler ved navn John Castaing at notere priserne på nogle få varer, såsom salt, kul, papir og valutakurser i 1698. Oprindeligt var dette ikke en daglig liste og blev kun offentliggjort et par dage efter uge.

Denne liste og aktivitet blev senere flyttet til Garraways kaffehus. Offentlige auktioner i denne periode blev gennemført i den periode, at en længde af talglys kunne brænde; disse blev kendt som auktioner med "centimeter lys". Efterhånden som lagrene voksede, og nye selskaber sluttede sig til at rejse kapital, rejste det kongelige hof også nogle penge. Dette er det tidligste bevis på organiseret handel med omsættelige værdipapirer i London.

Royal Exchange

Efter at Greshams Royal Exchange-bygning blev ødelagt i storbranden i London , blev den genopbygget og reetableret i 1669. Dette var et skridt væk fra kaffehuse og et skridt mod den moderne børsmodel.

Royal Exchange husede ikke kun mæglere, men også købmænd og varer. Dette var fødslen af ​​et reguleret aktiemarked, som havde tandproblemer i form af ulicenserede mæglere. For at regulere disse vedtog parlamentet en lov i 1697, der pålagde store sanktioner, både økonomiske og fysiske, på dem, der mægler uden licens. Det satte også et fast antal mæglere (til 100), men dette blev senere øget, efterhånden som handlen voksede. Denne grænse førte til flere problemer, hvoraf det ene var, at handlende begyndte at forlade Royal Exchange, enten efter deres egen beslutning eller ved udvisning, og begyndte at handle i Londons gader. Gaden, de nu havde at gøre med, blev kendt som ' Exchange Alley ' eller 'Change Alley'; det var passende placeret tæt på Bank of England . Parlamentet forsøgte at regulere dette og forbyde de uofficielle handlende fra Change -gaderne.

Traders blev trætte af "bobler", da virksomhederne steg hurtigt og faldt, så de fik parlamentet til at vedtage en klausul, der forhindrede "ukendte" virksomheder i at danne.

Efter syvårskrigen (1756–1763) blomstrede handelen på Jonathan's Coffee House igen. I 1773 dannede Jonathan sammen med 150 andre mæglere en klub og åbnede en ny og mere formel "Stock Exchange" i Sweeting's Alley. Dette havde nu et fast indgangsgebyr, hvorved handlende kunne komme ind på lageret og handle værdipapirer. Det var imidlertid ikke et eksklusivt handelssted, da handel også fandt sted i Rotunda i Bank of England. Bedrageri var også udbredt i disse tider, og for at afskrække sådanne handler blev det foreslået, at brugere af lagerrummet skulle betale et forhøjet gebyr. Dette blev ikke opfyldt godt, og i sidste ende kom løsningen i form af årlige gebyrer og omdannelse af børsen til et abonnementsrum.

Abonnementsrummet, der blev oprettet i 1801, var den første regulerede central i London, men transformationen blev ikke hilst velkommen af ​​alle parter. På den første handelsdag måtte ikke-medlemmer udvises af en konstabel. På trods af uorden var der planlagt en ny og større bygning ved Capel Court.

William Hammond lagde den første grundsten til den nye bygning den 18. maj. Den var færdig den 30. december, da "Børsen" blev indskåret på indgangen.

Første regelbog

London Stock Exchange i 1810

I børsens første driftsår var der ved flere lejligheder ikke noget klart regelsæt eller grundlæggende love for Capel Court -handlen. I februar 1812 bekræftede General Purpose Committee et sæt anbefalinger, som senere blev grundlaget for Exchange's første kodificerede regelbog. Selvom dokumentet ikke var et komplekst emne, var emner som afregning og misligholdelse faktisk ret omfattende.

Med sine nye statslige bud og stigende handelsmængde blev Børsen gradvist en accepteret del af det finansielle liv i byen. På trods af kontinuerlig kritik fra aviser og offentligheden brugte regeringen børsens organiserede marked (og ville sandsynligvis ikke være lykkedes uden det) til at rejse de enorme penge, der kræves til krigene mod Napoleon.

Udenlandske og regionale udvekslinger

Efter krigen og over for en blomstrende verdensøkonomi var udenlandsk udlån til lande som Brasilien, Peru og Chile et voksende marked. Det var især det udenlandske marked på børsen, der tillod købmænd og forhandlere at deltage, og Royal Exchange var vært for alle transaktioner, hvor udenlandske parter var involveret. Den konstante stigning i oversøisk forretning betød til sidst, at handel med udenlandske værdipapirer måtte være tilladt inden for alle børsens lokaler.

Ligesom London nød vækst gennem international handel, havde resten af ​​Storbritannien også fordel af det økonomiske boom. To andre byer viste især stor forretningsudvikling: Liverpool og Manchester. Derfor blev både børsen i Manchester og Liverpool åbnet i 1836 . Nogle aktiekurser steg nogle gange med 10%, 20% eller endda 30% på en uge. Det var tidspunkter, hvor børsmægling blev betragtet som et rigtigt erhvervsmæssigt erhverv, og sådan tiltrak mange iværksættere. Ikke desto mindre kom der buster med bomme, og i 1835 ramte den "spanske panik" markederne efterfulgt af en anden to år senere.

Udvekslingen før verdenskrigene

I juni 1853 fyldte både deltagende medlemmer og mæglere så meget plads, at børsen nu var ubehageligt overfyldt, og der var løbende udvidelsesplaner. Efter allerede at have været forlænget vest, øst og nordpå, blev det derefter besluttet, at Børsen havde brug for en helt ny etablering. Thomas Allason blev udnævnt til hovedarkitekt, og i marts 1854 stod den nye murstensbygning inspireret af den store udstilling klar. Dette var en kæmpe forbedring i både omgivelser og plads med dobbelt tilgængelig gulvplads.

I slutningen af ​​1800 -tallet var telefonen, tickerbåndet og telegrafen opfundet. Disse nye teknologier førte til en revolution i børsens arbejde.

Første verdenskrig

Som verdens finansielle centrum blev både byen og børsen hårdt ramt af første verdenskrigs udbrud i 1914. På grund af frygt for, at lånte penge skulle kaldes ind, og at udenlandske banker ville kræve deres lån eller hæve renter , priserne steg først. Beslutningen om at lukke Børsen for forbedret vejrtrækningsrum og at forlænge augustferien til at forbyde et løb på banker, blev hastet igennem af henholdsvis udvalg og parlament . Fondsbørsen endte med at blive lukket fra slutningen af ​​juli til nytår, hvilket bevirkede, at gadeforretninger blev indført igen, samt "udfordringssystemet".

Børsen skulle åbne igen den 4. januar 1915 under kedelige restriktioner: transaktioner skulle kun ske kontant. På grund af de begrænsninger og udfordringer ved handel, som krigen medførte, forlod næsten tusind medlemmer børsen mellem 1914 og 1918. Da freden vendte tilbage i november 1918, var stemningen på handelsgulvet generelt køet. I 1923 modtog Børsen sit eget våbenskjold med mottoet Dictum Meum Pactum , My Word is My Bond.

Anden Verdenskrig

I 1937 brugte embedsmænd på Børsen deres erfaringer fra 1. verdenskrig til at udarbejde planer for, hvordan man håndterer en ny krig. De største bekymringer omfattede luftangreb og den efterfølgende bombning af børsens omkredse, og et forslag var et skifte til Denham , Buckinghamshire. Dette fandt dog aldrig sted. På den første dag i september 1939 lukkede børsen dørene "indtil videre" og to dage senere blev 2. verdenskrig erklæret. I modsætning til den foregående krig åbnede børsen sine døre igen seks dage senere, den 7. september.

Da krigen eskalerede til sit andet år, var bekymringerne for luftangreb større end nogensinde. Til sidst, natten til den 29. december 1940, fandt en af ​​de største brande i Londons historie sted. Børsens gulv blev ramt af en kobling af brandbomber , som hurtigt blev slukket. Handlen på gulvet var nu drastisk lav, og det meste blev foretaget over telefonen for at reducere risikoen for skader.

Børsen blev kun lukket endnu en dag i krigstid, i 1945 på grund af skader fra en V-2-raket . Ikke desto mindre fortsatte handlen i husets kælder.

Efterkrig

Handelsgulv i 1955

Efter årtiers usikker, om ikke turbulent tid, blomstrede aktiemarkedsforretningerne i slutningen af ​​1950'erne. Dette ansporede embedsmænd til at finde ny, mere passende bolig. Arbejdet med det nye børstårn begyndte i 1967. Børsens nye 321 fod (96 meter) høje bygning havde 26 etager med råd og administration øverst, og midterste etager slippede ud til tilknyttede virksomheder. Dronning Elizabeth II åbnede bygningen den 8. november 1972; det var et nyt bymærke i byen med sine 2100 m 2 handelsgulv.

Den Stock Exchange Tower afbilledet fra toppen af National Westminster Tower i 1983.

1973 markerede et år med ændringer for Fondsbørsen. Først blev to handelsforbud afskaffet. En rapport fra monopol- og fusionskommissionen anbefalede optagelse af både kvinder og udenlandskfødte medlemmer på gulvet. For det andet fusionerede London Stock Exchange i marts formelt med de elleve britiske og irske regionale børser, herunder den skotske fondsbørs . Denne udvidelse førte til oprettelsen af ​​en ny stilling som administrerende direktør ; efter en omfattende søgning blev dette indlæg givet til Robert Fell. Der var flere ledelsesændringer i 1991, da Styrelsesrådet for Børsen blev erstattet af et bestyrelse trukket fra børsens direktion, kunde og brugerbase; og handelsnavnet blev "The London Stock Exchange".

FTSE 100 -indekset (udtales "Footsie 100") blev lanceret af et partnerskab mellem Financial Times og Stock Exchange den 3. januar 1984. Dette viste sig at være et af de mest nyttige indeks af alle og fulgte de 100 førendes bevægelser selskaber noteret på børsen.

IRA bomber

Den 20. juli 1990 eksploderede en bombe plantet af den provisoriske irske republikanske hær (IRA) på herretoiletterne bag besøgsgalleriet. Området var allerede evakueret, og ingen kom til skade. Cirka 30 minutter før eksplosionen kl. 08:49 fortalte en mand, der sagde, at han var medlem af IRA, til Reuters, at der var blevet anbragt en bombe ved centralen og var ved at eksplodere. Politifolk sagde, at hvis der ikke havde været nogen advarsel, ville den menneskelige vejafgift have været meget høj. Eksplosionen rev et hul i bygningen på 23 etager i Threadneedle Street og sendte et brusebad af glas og beton ud på gaden. Den langsigtede tendens mod elektroniske handelsplatforme reducerede børsens tiltrækning til besøgende, og selvom galleriet åbnede igen, blev det lukket permanent i 1992.

"Stort brag"

Den største begivenhed i 1980'erne var den pludselige de-regulering af de finansielle markeder i Storbritannien i 1986. Udtrykket "Big Bang" blev opfundet til at beskrive foranstaltninger, herunder afskaffelse af faste kommissionsgebyrer og sondringen mellem aktører og børsmæglere på London Stock Exchange, samt skiftet fra et åbent ramaskrig til elektronisk, skærmbaseret handel .

I 1995 lancerede børsen det alternative investeringsmarked , AIM, så virksomheder i vækst kan ekspandere til internationale markeder. To år senere blev Electronic Trading Service (SETS) lanceret, hvilket bragte større hastighed og effektivitet til markedet. Dernæst blev CREST -afviklingstjenesten lanceret. I 2000 stemte børsens aktionærer for at blive et aktieselskab, London Stock Exchange plc. London Stock Exchange overførte også sin rolle som UK Listing Authority til Financial Services Authority (FSA-UKLA).

EDX London , en international aktierivatvirksomhed, blev oprettet i 2003 i partnerskab med OM Group. Børsen købte også Proquote Limited, en ny generations leverandør af markedsdata og handelssystemer i realtid.

Paternoster Square; LSEG indtager bygningen, der fylder meget i højre side af dette billede.
London Stock Exchange kontorinteriør på Paternoster Square

Det gamle børstårn blev stort set overflødigt med Big Bang , som deregulerede mange af børsens aktiviteter: edb-systemer og handlerum erstattede ansigt til ansigt-handel. I 2004 flyttede LondonStock Exchange til et helt nyt hovedkvarter på Paternoster Square , tæt på St Paul's Cathedral .

I 2007 fusionerede London Stock Exchange med Borsa Italiana og skabte London Stock Exchange Group (LSEG). Gruppens hovedsæde er på Paternoster Square .

Børsen på Paternoster Square var det første mål for demonstranterne i Occupy London den 15. oktober 2011. Forsøg på at besætte pladsen blev modarbejdet af politiet. Politiet lukkede indgangen til pladsen, da det er privat ejendom, og der var tidligere givet et forbud mod landsretten mod offentlig adgang til pladsen. Demonstranterne flyttede i nærheden for at indtage pladsen foran St Paul's Cathedral . Protesterne var en del af den globale besættelsesbevægelse .

Den 25. april 2019, den sidste dag i Extinction Rebellion -afbrydelsen i London, limte 13 aktivister sig sammen i en kæde og blokerede indgangene til børsen. Demonstranterne blev alle senere anholdt mistænkt for grov overtrædelse. Extinction Rebellion havde sagt, at dens demonstranter ville målrette mod finansindustrien "og de korrosive virkninger af ... sektoren på den verden, vi lever i", og aktivister blokerede også indgange til HM Treasury og Goldman Sachs -kontoret på Fleet Street .

Aktiviteter

Primære markeder

Der er to hovedmarkeder, som virksomheder handler på LSE:

Hovedmarked

Hovedmarkedet er hjemsted for over 1.300 store virksomheder fra 60 forskellige lande. Den FTSE 100 ( "Footsie") er det vigtigste aktieindeks over de 100 mest kapitalstærke britiske virksomheder noteret på markedspladsen.

Alternativt investeringsmarked

Det alternative investeringsmarked er LSE's internationale marked for mindre virksomheder. En lang række virksomheder, herunder tidlige faser, venturekapital- backed, samt mere etablerede virksomheder slutter sig til AIM, der søger adgang til vækstkapital. AIM er klassificeret som en multilateral handelsfacilitet (MTF) under MiFID -direktivet fra 2004 , og som sådan er det et fleksibelt marked med en enklere optagelsesproces for virksomheder, der ønsker at blive børsnoteret.

Sekundære markeder

De værdipapirer, der er tilgængelige til handel på London Stock Exchange:

Posthandel

Gennem børsens italienske arm, Borsa Italiana , tilbyder London Stock Exchange Group som helhed clearing- og afviklingstjenester for handler gennem CC&G (Cassa di Compensazione e Garanzia) og Monte Titoli. er Groups Central Counterparty (CCP) og dækker flere aktivklasser i hele det italienske aktie-, derivat- og obligationsmarked. CC&G rydder også turkisderivater. Monte Titoli (MT) er udbyder forud for afvikling, afvikling, deponering og aktivtjenester i koncernen. MT driver både on-exchange og OTC-handler med over 400 banker og mæglere.

Teknologi

London Stock Exchange's handelsplatform er sin egen Linux -baserede udgave ved navn Millennium Exchange .

Deres tidligere handelsplatform TradElect var baseret på Microsofts .NET Framework og blev udviklet af Microsoft og Accenture. For Microsoft var LSE en god kombination af en meget synlig udveksling og alligevel et relativt beskedent it -problem.

På trods af at TradElect kun var i brug i cirka to år, efter at have lidt flere perioder med forlænget nedetid og upålidelighed, meddelte LSE i 2009, at det planlagde at skifte til Linux i 2010. Hovedmarkedsmigrationen til MillenniumIT -teknologien blev gennemført med succes i februar 2011.

LSEG leverer højtydende teknologi, herunder handel, markedsovervågning og efterhandelssystemer, til over 40 organisationer og børser, herunder koncernens egne markeder. Yderligere tjenester omfatter netværkstilslutning, hosting og kvalitetssikringstest. MillenniumIT, GATElab og Exactpro er blandt koncernens teknologivirksomheder.

LSE letter børsnoteringer i en anden valuta end dens "hjemmevaluta". De fleste aktier er noteret i GBP, men nogle er noteret i EUR, mens andre er noteret i USD.

Fusioner og opkøb

Den 3. maj 2000 blev det meddelt, at LSE ville fusionere med Deutsche Börse; dette faldt imidlertid igennem.

Den 23. juni 2007 meddelte London Stock Exchange, at den havde aftalt betingelserne for et anbefalet tilbud til aktionærerne i Borsa Italiana SpA. Fusionen af ​​de to selskaber skabte en førende diversificeret børskoncern i Europa. Den kombinerede gruppe blev navngivet London Stock Exchange Group, men forblev stadig to separate juridiske og regulerende enheder. En af fælles virksomhedens langsigtede strategier er at udvide Borsa Italianas effektive clearingtjenester til andre europæiske markeder.

I 2007, efter at Borsa Italiana meddelte, at det udnyttede sin call -option for at erhverve fuld kontrol med MBE Holdings; således ville den kombinerede koncern nu kontrollere Mercato dei Titoli di Stato, eller MTS. Denne fusion af Borsa Italiana og MTS med LSE's eksisterende obligationsnoteringsvirksomhed forstærkede udvalget af dækkede europæiske rente-markeder.

London Stock Exchange Group købte Turquoise (TQ), en paneuropæisk MTF, i 2009.

NASDAQ byder

I december 2005 afviste London Stock Exchange et tilbud på 1,6 milliarder pund fra Macquarie Bank . London Stock Exchange beskrev tilbuddet som "spottende", en stemning, der gentages af aktionærer i børsen. Kort efter at Macquarie trak sit tilbud tilbage, modtog LSE en uopfordret tilgang fra NASDAQ, der vurderede virksomheden til 2,4 mia. Det afviste den også. NASDAQ senere trak sit bud, og mindre end to uger senere den 11. april 2006, indgået en aftale med LSE største aktionær, Ameriprise Financial 's Threadneedle Asset Management enhed, for at overtage alle at virksomhedens ejerandel, bestående af 35,4 millioner aktier, på £ 11,75 pr. Aktie. NASDAQ købte også 2,69 millioner ekstra aktier, hvilket resulterede i en samlet andel på 15%. Mens sælgeren af ​​disse aktier ikke var oplyst, skete det samtidig med et salg fra Scottish Widows på 2,69 millioner aktier. Trækket blev set som et forsøg på at tvinge LSE til forhandlingsbordet samt at begrænse børsens strategiske fleksibilitet.

Efterfølgende køb øgede NASDAQ's andel til 25,1%og holdt konkurrerende bud tilbage i flere måneder. Storbritanniens finansielle regler krævede, at NASDAQ ventede et stykke tid, før de fornyede sin indsats. Den 20. november 2006, inden for en måned eller to efter udløbet af denne periode, øgede NASDAQ sin andel til 28,75% og lancerede et fjendtligt tilbud til det minimum tilladte bud på £ 12,43 pr. Aktie, hvilket var det højeste NASDAQ havde betalt i det fri marked for sine eksisterende aktier. LSE afviste straks dette bud og oplyste, at det "væsentligt undervurderer" virksomheden.

NASDAQ reviderede sit tilbud (karakteriseret som et "uopfordret" bud snarere end et "fjendtligt overtagelsesforsøg ") den 12. december 2006, hvilket indikerer, at det vil være i stand til at gennemføre handlen med 50% (plus en aktie) af LSE's aktier, snarere end de 90%, den havde søgt. Den amerikanske børs hævede imidlertid ikke sit bud. Mange hedgefonde havde akkumuleret store positioner inden for LSE, og mange forvaltere af disse fonde samt Furse indikerede, at buddet stadig ikke var tilfredsstillende. NASDAQs bud blev gjort vanskeligere, fordi det havde beskrevet sit tilbud som "endeligt", hvilket ifølge britiske budregler begrænsede deres mulighed for at hæve sit tilbud undtagen under visse omstændigheder.

I sidste ende blev NASDAQs tilbud afvist af LSE -aktionærer. Efter at have modtaget accept af kun 0,41% af resten af ​​registret inden fristen den 10. februar 2007, bortfaldt Nasdaqs tilbud behørigt.

Den 20. august 2007 meddelte NASDAQ, at det opgav sin plan om at overtage LSE og efterfølgende kigge efter muligheder for at afhænde sin 31% (61,3 millioner aktier) aktiepost i selskabet i lyset af sit mislykkede overtagelsesforsøg. I september 2007 indvilligede NASDAQ i at sælge størstedelen af ​​sine aktier til Borse Dubai , hvilket efterlod De Forenede Arabiske Emirater -baserede børs med 28% af LSE.

Foreslået fusion med TMX Group

Den 9. februar 2011 meddelte London Stock Exchange Group, at det havde aftalt at fusionere med den Toronto -baserede TMX Group , ejerne af Toronto Stock Exchange , og skabe en kombineret enhed med en markedsværdi af børsnoterede selskaber svarende til 3,7 billioner pund. Xavier Rolet , dengang administrerende direktør for LSE Group , ville have stået i spidsen for det nye udvidede selskab, mens TMX -administrerende direktør Thomas Kloet ville være blevet den nye firmaformand. London Stock Exchange Group meddelte imidlertid, at det ville afslutte fusionen med TMX den 29. juni 2011 med henvisning til, at "LSEG og TMX Group mener, at fusionen højst usandsynligt vil opnå den krævede godkendelse af to tredjedele på generalforsamlingen i TMX Group". Selvom LSEG fik den nødvendige støtte fra sine aktionærer, lykkedes det ikke at få den nødvendige støtte fra TMX's aktionærer.

Åbningstider

Normale handelssessioner på hovedordrebogen (SETS) er fra 08:00 til 16:30 lokal tid alle ugens dage undtagen lørdage, søndage og helligdage, der er erklæret af børsen på forhånd. Det detaljerede skema er som følger:

  1. Handelsrapportering 07: 15–07: 50
  2. Åbningsauktion 07: 50–08: 00
  3. Løbende handel 08: 00-16: 30
  4. Afsluttende auktion 16: 30-16: 35
  5. Bestil vedligeholdelse 16: 35–17: 00
  6. Handelsrapportering kun 17: 00-17: 15

Auktionsperioder (SETQx)

SETSqx (Stock Exchange Electronic Trading Service - noteringer og kryds) er en handelstjeneste for værdipapirer, der er mindre likvide end dem, der handles på SETS.

Auktionens krydsning finder sted kl. 8, 9, 11, 14 og 16:35.

Helligdage er i øjeblikket: nytårsdag , langfredag , påskedag , maj helligdag , forårsferie , sommerferie , juledag og juledag . Hvis nytårsdag , juledag og/eller 2. juledag er i en weekend, er den følgende arbejdsdag en ferie.

Se også

Referencer

Yderligere læsning

  • Michie, RC (1999). London Stock Exchange: A History . Oxford: Oxford University Press. ISBN 0-19-829508-1.

eksterne links

Koordinater : 51 ° 30′54,25 ″ N 0 ° 5′56,77 ″ V / 51,5150694 ° N 0,0991028 ° W / 51.5150694; -0.0991028