Virksomhedsaktion - Corporate action

Selskabsfinansiering
Kigger nordpå fra New York Stock Exchange, New York City, 2005
Driftskapital
Sektioner
Samfundsmæssige komponenter

En virksomhedshandling er en begivenhed initieret af et offentligt selskab, der bringer eller kan medføre en faktisk ændring af værdipapirerne - egenkapital eller gæld - udstedt af virksomheden. Virksomhedshandlinger aftales typisk af et selskabs bestyrelse og godkendes af aktionærerne . For nogle begivenheder har aktionærer eller obligationsejere lov til at stemme om begivenheden. Eksempler på virksomhedshandlinger inkluderer aktiesplit , udbytte , fusioner og overtagelser , fortegningsemissioner og spin-offs .

Nogle virksomhedshandlinger såsom udbytte (for aktier) eller kuponudbetaling (for gældsværdipapirer) kan have en direkte finansiel indvirkning på aktionærerne eller obligationsejerne; et andet eksempel er et opkald (tidlig indfrielse) af en gældssikkerhed. Andre virksomhedshandlinger såsom aktiesplit kan have en indirekte finansiel indvirkning, da den øgede likviditet af aktier kan medføre, at aktiekursen falder. Nogle virksomhedshandlinger, såsom navneændringer eller tickersymbolændringer for bedre at afspejle en virksomheds forretningsfokus, har ingen direkte økonomisk indvirkning på aktionærerne; værdipapirer kan dog være opført under en anden sikkerhedsidentifikator (f.eks. ISIN , CUSIP , Sedol ). For eksempel ændrede "Apple Computers" sit navn til Apple Inc.

Oversigt

Typer

Der er tre typer virksomhedshandlinger: frivillig, obligatorisk og obligatorisk efter eget valg.

  • Obligatorisk virksomhedshandling : En obligatorisk virksomhedshandling er en begivenhed initieret af selskabets bestyrelse, der berører alle aktionærer. Deltagelse af aktionærer er obligatorisk for disse virksomhedshandlinger. Et eksempel på en obligatorisk virksomhedshandling er kontant udbytte. En aktionær har ikke brug for at handle for at modtage udbyttet. Andre eksempler på obligatoriske virksomhedshandlinger inkluderer aktiesplit , fusioner, forudbetaling, kapitalafkast , bonusudstedelse , ændring af aktiv-id og spin-offs . Strengt taget er ordet "obligatorisk" ikke passende, fordi aktionæren ikke er forpligtet til at gøre noget; aktionæren er bare en passiv modtager i alle de ovennævnte tilfælde. Der er intet, som aktionæren skal gøre eller gøre i en obligatorisk virksomhedshandling.
  • Frivillig virksomhedshandling : En frivillig virksomhedshandling er en handling, hvor aktionærerne vælger at deltage i handlingen. Et svar er påkrævet for at selskabet skal behandle handlingen. Et eksempel på en frivillig virksomhedshandling er et udbudstilbud . Et selskab kan anmode aktionærer om at byde deres aktier til en forudbestemt pris. Aktionæren kan eller kan ikke deltage i udbuddet. Aktionærer sender deres svar til selskabets agenter, og selskabet sender provenuet fra handlingen til de aktionærer, der vælger at deltage.
  • Obligatorisk med valg af virksomhedshandling : Denne virksomhedshandling er en obligatorisk virksomhedshandling, hvor aktionærer får mulighed for at vælge blandt flere muligheder. Et eksempel er kontante eller aktieudbytteoption med en af ​​optionerne som standard. Aktionærer kan eller måske ikke afgive deres valg. Hvis en aktionær ikke afgiver valget, anvendes standardindstillingen.

Nogle markedsdeltagere bruger en anden metode til at skelne mellem typer handlinger. F.eks. Kan "obligatorisk virksomhedshandling" og "obligatorisk med valg af virksomhedshandling" bruges sammen. DTC bruger udtrykkene distributioner, indløsninger og reorganisationer.

Formål

Formål med virksomhedshandlinger

De primære grunde til, at virksomheder bruger virksomhedshandlinger er:

  • Returner overskud til aktionærerne : Kontant udbytte er et klassisk eksempel, hvor et offentligt selskab erklærer, at der skal udbetales udbytte på hver udestående aktie. Bonus er et andet tilfælde, hvor aktionæren belønnes. I strengere forstand bør bonusudstedelsen ikke påvirke aktiekursen, men i sjældne tilfælde gør det og resulterer i en samlet værdistigning.
  • Påvirke aktiekursen : Hvis prisen på en aktie er for høj eller for lav, lider aktiens likviditet. Aktier prissat for højt, vil ikke være overkommelige for alle investorer og lagre prissat for lavt kan afnoteret . Virksomhedshandlinger såsom aktiesplit eller omvendt aktiesplit øger eller mindsker antallet af udestående aktier for henholdsvis at sænke eller øge aktiekursen. Tilbagekøb er et andet eksempel på at påvirke aktiekursen, hvor et selskab køber aktier tilbage fra markedet i et forsøg på at reducere antallet af udestående aktier og derved øge prisen.
  • Virksomhedsomstrukturering : Virksomhedsomlægning for at øge rentabiliteten. Eksempler inkluderer fusioner (hvor to virksomheder, der er konkurrencedygtige eller supplerende, går sammen) og spin-offs (hvor en virksomhed bryder op for at fokusere på sine kernekompetencer).

Indvirkning

Gunstig indvirkning af virksomhedernes handlinger

Som ejer måles virkningen af ​​en virksomhedshandling normalt i form af ændringer i værdipapirer og / eller kontante positioner , så virksomhedshandlinger kan opdeles i to kategorier:

  • Fordele : Handlinger, der resulterer i en stigning i positionsejerens værdipapirer eller kontante position uden at ændre den underliggende sikkerhed. Eksempler inkluderer bonusudstedelser , som er en obligatorisk handling / begivenhed med optioner.
  • Omorganiseringer : Handlinger, der omformer eller omstrukturerer den reelle ejers underliggende værdipapirposition, hvilket undertiden også resulterer i en kontant udbetaling. Eksempler inkluderer aktierestruktureringer, konverteringer og abonnementer .

Underretningskrav

For at holde investorer og markedet informeret om virksomhedernes handlinger, skal de meddeles. For offentlige selskaber, der er noteret på børser, håndterer børserne selve meddelelsen og underretter aktionærerne samt gør information om virksomhedens handling tilgængelig online. For virksomheder, at handelen med den over-the-counter (OTC) markedsplads, amerikanske føderale reguleringsmyndigheder opgave Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), en selvregulerende organisation, med behandlingen af corporate action annonceringen.

Begivenhedsinformationsstrømmen for offentlige virksomheder, hvor aktionærer eller obligationsejere kan stemme, involverer normalt adskillige parter. Oplysningerne meddeles først af virksomheden til børsen. Finansielle dataleverandører indsamler sådanne oplysninger og formidler dem via deres egne tjenester til banker, institutionelle investorer , finansielle databehandlere og andre markedsdeltagere. Derudover indsamler værdipapircentralen (CSD) på det respektive marked dataene og informerer CSD-deltagere, der har den pågældende aktie eller obligation i forvaring, om den kommende virksomhedsaktion. CSD fastsætter en frist for sine deltagere, inden for hvilken valget skal returneres. CSD-deltagerne formidler derefter yderligere informationen til sine kunder (f.eks. Banker, institutionelle investorer eller private kunder), som igen skal indsende deres valg inden for den frist, der er fastsat af CSD-deltageren.

Referencer

eksterne links