Cendant - Cendant

Cendant Corporation
Tidligere Hospitality Franchise -systemer
Type Offentlig
Industri Forretnings- og forbrugertjenester
Grundlagt 18. december 1997 som Cendant Corporation) ( 1997-12-18 )
Nedlagt 2006
Skæbne Omdøbt til Avis Budget Group efter frasalg af ejendoms-, rejse- og hoteldivisioner
Efterfølger Avis Budget Group
Hovedkvarter
New York
,
Forenede Stater
Nøglepersoner
 Henry R. Silverman (CEO)
Internet side cendant .com

Cendant Corporation var en amerikansk leverandør af forretnings- og forbrugertjenester, primært inden for ejendoms- og rejseindustrien. I 2005 og 2006 brød Cendant op og afskedigede eller solgte sine konstituerende virksomheder. Selvom virksomheden var baseret i New York City , var størstedelen af ​​Cendants hovedkvarter medarbejdere placeret i Parsippany-Troy Hills, New Jersey .

Den sidste administrerende direktør for Cendant var Henry Silverman .

Historie

Grundlæggelse

Hospitality Franchise Systems Inc. (HFS) blev oprettet som et datterselskab af Blackstone Group , et private equity -firma, som et redskab til at erhverve hotelfranchiser. Det blev ledet af Henry Silverman , en Blackstone -partner og tidligere administrerende direktør for Days Inn . Det begyndte i 1990 med at købe Howard Johnsons og USA's rettigheder til mærket Ramada fra Prime Motor Inns for $ 170 millioner. I 1992 købte HFS Days Inn -franchisen ud af konkurs for 290 millioner dollars. Dette køb gjorde HFS til den største hotelfranchisegiver i verden med sine mærker licenseret til 2.300 hoteller.

Blackstone tog Hospitality Franchise Systems offentligt i en børsnotering i december 1992 . HFS var blandt de hurtigst voksende virksomheder af sin størrelse i 1990'erne, og selskabets aktie steg fra sin børsnotering på $ 4 pr. Aktie til $ 77 pr. Aktie i 1998.

I 1993 købte HFS Super 8- mærket, franchised til 1.000 moteller, for 125 millioner dollars og købte 61-hotel Park Inn- mærket. Virksomheden foretog et kort angreb i casinoindustrien, men ophævede derefter denne forretning i november 1994 som National Gaming . I 1995 lancerede HFS et nyt hotelmærke, Wingate Inn .

Efter at virksomhedsledelsen fandt ud af, at de for det meste havde udtømt området med ønskelige opkøbsmål i hotelbranchen, udvidede Hospitality Franchise Systems sig til ejendomsbranchen. Silverman håbede, at HFSs kompetencer inden for franchisestyring ville bringe succes på områder uden for gæstfrihed. I august 1995 købte det Century 21 , en franchisekæde af mæglerfirmaer, fra MetLife for 200 millioner dollars. Virksomheden ændrede navn til HFS Inc. samme måned for at afspejle sit udvidede omfang. Dette blev fulgt det næste år med opkøbet af Electronic Realty Associates for $ 37 millioner og Coldwell Banker for $ 740 millioner, hvilket gjorde HFS til den største franchisegiver for ejendomsmæglere i USA

I 1996 købte HFS biludlejningsfirmaet Avis for $ 793 millioner. I overensstemmelse med HFS strategi om primært at være franchisegiver beholdt den ejerskabet til Avis-mærke- og reservationssystemet, samtidig med at Avis Rent a Car, Inc. solgte driften af ​​Avis virksomhedsejede lokationer som et nyt selskab, købte Avis Rent a Car, Inc. HFS også Resort Condominiums International , en timeshare -udvekslingstjeneste, for op til $ 825 millioner.

I 1997 købte HFS PHH Corp. for $ 1,8 mia. PHHs virksomheder inden for realkreditmægling , flytningstjenester og flådestyring forventedes at synergisere med HFS ejendoms- og biludlejningsvirksomheder.

Senere samme år førte Silverman imidlertid HFS ind i, hvad der skulle vise sig at være en katastrofal fusion med CUC International , et direkte marketingfirma, der drev rabatmedlemskabsprogrammer som Shoppers Advantage og Travelers Advantage. HFS og CUC kombineret i en "fusion af ligemænd" den 18. december 1997 for at danne Cendant Corporation. Som en del af fusionen meddelte Silverman, at han ville reducere sit daglige engagement i virksomheden og overtage selskabets formandskab frem for CUCs grundlægger og administrerende direktør Walter Forbes .

I januar 1998 købte Cendant Jackson Hewitt , en franchisekæde af skatteforberedende kontorer, for 480 millioner dollars.

Regnskabskandale

Blot måneder efter fusionen afslørede Cendant i april 1998 massive regnskabsmæssige fejl ved CUC, hvilket resulterede i en af ​​de største finansielle skandaler i 1990'erne. På det tidspunkt blev næstformand E. Kirk Shelton rapporteret at have øget virksomhedens omsætning med $ 500 millioner over en periode på tre år. Han havde rapporteret en 1997 nettoindkomst på $ 55,4 millioner, da det sande resultat i 1997 var et nettotab på $ 217,2 millioner. Da disse uregelmæssigheder i Cendants bøger blev opdaget i begyndelsen af ​​1998, iværksatte et revisionsudvalg nedsat af Cendants bestyrelse en undersøgelse og opdagede, at CUC's tidligere ledelsesteam, herunder dets topchefer Walter Forbes og Kirk Shelton , havde været bedragerisk udarbejde falske forretningsopgørelser i flere år. Da denne rapport blev frigivet til offentligheden, var den resulterende skade på markedsværdien for virksomheden cirka 14 milliarder dollar, hvor deres lager faldt fra en højde på 41 dollar til næsten 12 dollars. På det tidspunkt var denne fiasko det største tilfælde af regnskabssvindel i landets historie. Efter at regnskabskandalen var afdækket, tvang Silverman og Cendant -bestyrelsen Forbes 'fratræden, og Silverman overtog administrerende direktørposten.

I marts 2001 blev Forbes og Shelton tiltalt af en føderal jury og sagsøgt af Securities and Exchange Commission, som anklagede virksomheden for at have ledet det massive regnskabssvindel, der i sidste ende kostede virksomheden og dens investorer milliarder af dollars. Shelton afsonede 8 af sine 10 års fængsel, inden han blev løsladt tidligt for eksemplarisk adfærd. Tidligere administrerende direktør Walter Forbes blev idømt 12 års fængsel i 2007.

Under Silverman hoppede Cendant tilbage fra regnskabsskandalen, der langt overgik markederne i begyndelsen af ​​2000'erne.

Efterskandale

Efter svindelbruddet begyndte Cendant at sælge virksomheder for at reducere sin gæld og reparere den økonomiske skade forårsaget af regnskabsskandalen. I 1998 solgte virksomheden Hebdo Mag , en udgiver af klassificerede reklamepublikationer, for 450 millioner dollars til en management buyout -gruppe. I 1999 solgte den sin forbrugersoftwaredivision, Cendant Software (bestående af Blizzard Entertainment , Davidson & Associates , Knowledge Adventure og Sierra On-Line ), til det franske forlag Havas for $ 770 millioner.

I 2001 var Cendant igen i overtagelsestilstand. Det overtog driften af ​​Avis Rent a Car for 937 millioner dollars. Det gjorde skridt til at bygge en større online rejseportal ved at erhverve Galileo International for $ 2,9 milliarder og billige billetter for $ 425 millioner. Det kom ind i timeshare salgs- og administrationsvirksomheden ved at købe Fairfield Communities for $ 690 millioner og Trendwest Resorts for $ 980 millioner. I 2002 købte Cendant Budget Rent a Car ud af konkurs for 110 millioner dollars plus 2,8 milliarder dollars i antaget gæld. Kombinationen af ​​Budget med Avis gjorde Cendant til det næststørste biludlejningsfirma i USA

I 2004 begyndte Cendant en række tiltag for at forenkle sin forretning og fokusere på sine kerneområder inden for fast ejendom og rejse.

Som en del af denne strategi blev flere ikke-kerneforretninger solgt eller opløst. I juni 2004 solgte Cendant Jackson Hewitt for 638 millioner dollars gennem et første offentligt udbud. I januar 2005 ophævede Cendant sine realkredit- og flådeforvaltningsvirksomheder som PHH Corporation . Den næste måned solgte Cendant sin Wright Express -division, en udbyder af flådekort , for $ 1,03 milliarder gennem et første offentligt udbud. I oktober 2005 solgte Cendant sin marketing services -afdeling, herunder sine medlemshandelsprogrammer , til Affinion Group , et køretøj fra Apollo Management , for 1,8 mia.

I mellemtiden blev provenuet fra dette salg brugt til opkøb til at udvide Cendants kerneforretninger. I november 2004 købte Cendant Orbitz , det tredjestørste rejsebookingsite i USA, for 1,2 milliarder dollars. I december 2004 konsoliderede Cendant sin kontrol med navnet Ramada ved at købe Marriott Internationals andel i hotelmærket. I februar 2005 købte Cendant Ebookers , det næststørste rejsebookingsite i Europa, for $ 350 mio. I april 2005 købte Cendant Gullivers Travel Associates, en britisk sælger af rejsepakker og engroshoteller for 1,1 milliarder dollars. I oktober 2005 købte virksomheden Wyndham -hotelmærket af Blackstone for 111 millioner dollars.

Slå op

Den 23. oktober 2005 kulminerede Cendants forenklingsstrategi i meddelelsen om, at den ville dele sig i fire separate selskaber med fokus på henholdsvis hoteller, fast ejendom, rejsetjenester og udlejningsbiler. Silverman sagde, at bruddet ville forbedre aktionærværdien ved at lade markedet bedre genkende værdien af ​​Cendants komponentvirksomheder.

Cendant planlagde oprindeligt at udelukke sin rejsetjeneste -afdeling til aktionærerne som et selskab ved navn Travelport , men den 30. juni 2006 meddelte Cendant, at det ville sælge Travelport til Blackstone for 4,3 milliarder dollar.

Den 31. juli 2006 blev Cendants ejendoms- og hoteldivisioner opdelt og blev separate selskaber under henholdsvis navnene Realogy og Wyndham Worldwide .

Salget af Travelport til Blackstone blev afsluttet den 23. august 2006. Dette efterlod Cendant kun med sin biludlejningsvirksomhed, bestående af Avis, Budget Rent a Car og Budget Truck Rental . Virksomheden trak Cendant -navnet tilbage og omdøbte sig til Avis Budget Group den 1. september 2006.

Tidligere mærker

Biludlejning

Cendant ejede lejemærkerne i Avis og Budget og havde disse ejendomme i CCRG (Cendant Car Rental Group). Avis og Budget driver en delt flåde af biler og har det samme "back end" -system, men opererer forskellige steder, tilbyder forskellige serviceniveauer og har noget forskellige priser. Efter at Cendant -navnet blev opløst, blev biludlejningssegmentet kendt som Avis Budget Group og handler i øjeblikket på NASDAQ -børsen under ticker -symbolet CAR.

Hotel franchise

Disse mærker blev opdelt i Wyndham Worldwide .

Ejendomsfranchiser

Disse virksomheder er nu under Realogy -banneret .

Medlemskabsprogrammer

Disse virksomheder er nu under Affinion Group -banneret.

  • CUC International (Comp-U-Card)
  • Shoppers fordel
  • AutoVantage
  • Rejsendes fordel
  • Købers fordel
  • NetMarket
  • PrivacyGuard

Rejseydelser

Disse mærker blev adskilt i et nyt firma kaldet Travelport .

Timeshare -virksomheder

Disse virksomheder ejes af Wyndham Worldwide.

Ferienetværksgrupper

Se også

Referencer