Leaseback - Leaseback
Leaseback , forkortelse for " sale-and-leaseback ", er en finansiel transaktion , hvor man sælger et aktiv og leaser det tilbage på lang sigt; derfor fortsætter man med at kunne bruge aktivet, men ejer ikke længere det. Transaktionen udføres generelt for anlægsaktiver , især fast ejendom , samt for varige og kapitalgoder såsom fly og tog. Begrebet kan også anvendes af nationale regeringer på territoriale aktiver; forud for Falklandskrigen foreslog Det Forenede Kongeriges regering en leaseback-ordning, hvorved Falklandsøerne ville blive overført til Argentina med en 99-årig leaseback-periode, og en lignende ordning, også i 99 år, havde været på plads før den overdragelsen af Hongkong til Kina fastland. Leaseback -ordninger anvendes normalt, fordi de giver finansielle, regnskabsmæssige eller skattemæssige fordele.
Leaseback arrangementer
Efter køb af et aktiv indgår ejeren en langsigtet aftale, hvorved ejendommen leases tilbage til sælgeren til en aftalt pris. En årsag til en leaseback er at overføre ejerskabet til et holdingselskab, samtidig med at man holder ordentlig styr på aktivets løbende værdi og rentabilitet. En anden grund er, at sælgeren skaffer penge ved at aflaste et værdifuldt aktiv til en køber, der formodentlig er interesseret i at foretage en langsigtet sikret investering. Leaseback -ordninger er almindelige i REIT -branchen .
Mulig løsning på giftige bankaktiver
Ifølge Robert Peston, engangsforretningsredaktør for BBC, er en mulighed, der overvejes til håndtering af subprime -realkrisen, et salg og udlejning af giftige aktiver . Peston siger "en salgs-og-lease-back mellem bankerne og staten har to overordnede fordele: der er ingen grund til at værdiansætte de giftige aktiver; og tab på disse stinkende aktiver ville blive absorberet af bankerne i håndterbare bidder over cirka 10 år."
Ejendom
Leaseback -arrangementer er populære i Frankrig, USA, Storbritannien og i hele Australien og Asien, herunder for nylig i Indien.
Frankrig
Tilbagelevering af boligejendomme har været populær i Frankrig i mere end 30 år, og der er betydelige skattefordele. I henhold til ordningen kan køberen normalt bruge ejendommen mellem 1 og 8 uger om året (højst 6 måneder om året). Den franske regering opfordrer til udvikling af leaseback -ordninger i turistområder for at afhjælpe mangel på lejeboliger. Regeringen refunderer den lokale moms (som er 19,6%), når ejendommen købes uden for planen.
Ordningen fungerer ved at købe en ejendomsret. Du bliver den juridiske ejer. Ejendommen lejes derefter tilbage til bygherren eller et administrationsselskab. Under leaseback -ordningen refunderer regeringen dig også momsen, der normalt opkræves på en nybyggeri (i øjeblikket 19,6%).
Ejeren garanteres derefter en lejeindtægt i hele lejeperioden. Nettoafkastet til ejeren varierer mellem udviklingen, men er typisk mellem 4% og 6%. Dette kan sammenlignes meget positivt med et typisk 20 -årigt fastforrentet realkreditlån på omkring 3,75%og variabelt forrentede realkreditlån. Det kan ses, hvordan lejeindtægterne kan bruges med hensyn til realkreditbetalinger. Lån på mellem 75% og 85% er tilgængelige afhængigt af omstændighederne. Lejeudbyttet er også indeksbundet årligt til byggeomkostninger, hvilket betyder, at lejeindtægterne i øjeblikket stiger med cirka 2,5%.
Som i Storbritannien er der skattefradrag for realkreditlån, der kan modregnes i indkomst. Lejekontrakten varer typisk mellem 9 og 11 år, hvorefter administrationsselskabet har mulighed for enten at forny, eller ejendommen kan sælges, eller lejes ud og ejes privat af ejeren.
Køber/ejer kan også nyde godt af brugsperioder gratis gennem året afhængigt af lejebetingelserne. Disse vilkår giver normalt mulighed for mellem 4 og 6 ugers gratis brug hvert år. Administrationsselskabet er ansvarlig for vedligeholdelse af ejendommen herunder vedligeholdelse af inventar, som ofte er inkluderet i købsprisen. Bygherren er også ansvarlig for at forsikre bygningen og dens indhold. Det betaler også for nogle af ejendomsskatterne og alle forsyningsomkostningerne.
Det Forenede Kongerige
I Det Forenede Kongerige var en form for leaseback kendt som salg og tilbagelevering genstand for en højesteretssag i 2014, der fandt, at mange sådanne arrangementer var blevet begået svigagtigt.
Forenede Stater
En "sale/leaseback" eller "sale and leaseback" er en transaktion, hvor ejeren af en ejendom sælger et aktiv , typisk fast ejendom , og derefter leaser det tilbage fra køberen . På denne måde fungerer transaktionen som et lån med betalinger i form af husleje . På grund af den manglende finansiering, der er tilgængelig på dagens marked, vender mange amerikanske virksomheder i stigende grad til salg og udlejning for at levere hurtig kapital . For eksempel vil udviklere af masterplanlagte fællesskaber ofte sælge modellen hjem til en køber, før fællesskabet er udsolgt, og leaser det tilbage af køberen i en periode på op til to år. I nogle arrangementer giver den nuværende lejer mulighed for at købe aktivet tilbage ved leasingaftalens afslutning. Typisk, hvis den oprindelige ejer skulle tilbagekøbe aktivet, ville det finde sted i slutningen af skatteåret , hvis en part skulle blive revideret af IRS .
Andre lande
Leaseback -konceptet har spredt sig til andre europæiske lande, herunder Spanien og Schweiz . Typisk tilgængelig ejendom er studier, lejligheder og villaer. De ligger i nærheden af skiområder , badebyer eller golfbaner .
Erhvervsejendomme
En sale-and-leaseback er typisk en kommerciel ejendomshandel , hvor en part, ofte et selskab, sælger sine virksomhedsejendomme til en anden part, f.eks. En institutionel investor eller en investering i investeringsforeninger ( REIT ), og derefter lejer ejendommen tilbage til en lejepris og lejeperiode, der er acceptabel for den nye investor / udlejer . Leasingperioden og lejeprisen er baseret på den nye investor / udlejerens finansieringsomkostninger omkostninger, forpagterens kreditværdighed , og et marked afkast , baseret på den indledende kontant investering af den nye investor / udlejer.
Årsagerne og fordelene for en sælger / lejer er forskellige, men de mest almindelige er:
- Hjælp med at finansiere udvidelse af den eksisterende forretning, køb nyt anlægsudstyr eller invester i nye forretningsmuligheder. En sale leaseback giver et selskab adgang til mere kapital end traditionelle finansieringsmetoder. Når ejendommen sælges til en ekstern investor, modtager selskabet 100% af ejendommens værdi. Traditionel finansiering er begrænset til en belåningsgrad eller gældsdækningsgrad.
- Hjælp med at nedbetale gæld og forbedre virksomhedens balance .
- Hjælp reducere sælger / lejerens virksomhed indkomstskat ansvar forårsaget af påskønnelse i værdi (kun jord) af sine virksomhedernes fast ejendom aktiver . Hertil kommer, at sælgeren / forpagter som en lejer kan fratrække alle leje betalinger som en legitim forretning udgift på sine årlige selvangivelser.
- Hjælper med at begrænse risici forbundet med at eje fast ejendom såsom cykliske markedsvariationer.
Fordelene for en investor / udlejer er:
- Fair afkast af investeringen i form af husleje i leasingperioden og ejerskab af et afskrivningsbart aktiv, der allerede er besat af en pålidelig lejer .
- Langsigtet, fuldt leaset aktiv med en garanteret indkomststrøm .
- Af indkomstskatteformål kan investor/udlejer tage et udgiftsfradrag for en investering i en afskrivningsbar ejendom for at muliggøre inddrivelse af investeringsomkostningerne.
- Evne til at investere i fast ejendom med en lejer, der allerede kender ejendommen.
Luftfart
Leaseback bruges også almindeligt inden for almindelig luftfart , hvor købere bruger ordningen til at lade flyveskoler og andre FBO'er bruge deres fly.
Leaseback bruges meget ofte i kommerciel luftfart til hovedsageligt at tage de kontanter, der investeres i aktiver tilbage. Flyselskaber sælger f.eks. Fly og motorer til leasegivere, banker eller andre finansielle institutioner, der igen leaser aktiverne tilbage til dem. Skattefradrag kan også realiseres af flyselskabet, da aktivet ikke længere ejes, men leases. På grund af den høje pris på fly og motorer, især nye, bruges kontanterne fra en sådan leaseback af flyselskaber til at forbedre deres økonomiske præstationer.
Industrielt udstyr
Leaseback -konceptet har også bredt sig til industrien , mest til industrielt udstyr. Et selskab sælger noget af sit udstyr til en udlejer , f.eks. En bank eller et andet finansielt institut, som leaser udstyret tilbage til virksomheden. Virksomheden er således ikke længere ejer af udstyret, men beholder brugen af det. Denne kommercielle transaktion giver to virksomheder mulighed for umiddelbart at disponere over kontanterne til at foretage investeringer i nye forretningsmuligheder.
Se også
Referencer
- ^ Arie, Sophie. "Endnu en kampagne for Falklandsøerne" .
- ^ "Peston's Picks: First Septic Bank (revideret)" . BBC . Hentet 2013-07-03 .
- ^ Jones, Rupert (7. november 2014). "Syge og ældre står over for udsættelse før jul, da retten støtter långivere" . Værgen . London . Hentet 9. november 2014 .
- ^ "Leaseback" . Investopedia.com. 2013-06-28 . Hentet 2013-07-03 .
- ^ "Net Lease Insider: Søgeresultater for leaseback" .
- ^ Sichelman, Lew (15. oktober 2010). "Sale-Leaseback" . Hentet 2011-11-07 .
- ^ "Hipp, Jonathan W." Memorandum for teknisk rådgivning nr. 2003-46007 - Calkain Companies, Inc. "CALKAIN COMPANIES, INC. - Din kilde til investeringsejendomme. Web. 20. juli 2010" . Calkain.com . Hentet 2013-07-03 .
- ^ Sale Leaseback , CookCRE | Salg Leaseback Rådgivning