Livent - Livent
Den Levende underholdning Corporation of Canada , bedre kendt som Livent , var en produktion teater selskab baseret i Toronto, Ontario . Grundlagt i 1989 af tidligere Cineplex Odeon-ledere Garth Drabinsky og Myron Gottlieb, fandt virksomheden oprindeligt succes med sin produktion af The Phantom of the Opera på sit Pantages Theatre i Toronto. I 1993 bragte de Kiss of the Spider Woman til Broadway og vandt Tony Award for bedste musikal . De blev kendt for overdådige produktioner med deres genoplivning af Show Boat i 1994 (anslået til at være den dyreste produktion i Broadway-historien på det tidspunkt) og deres ambitiøse originale musical fra 1998, Ragtime .
I 1998 annoncerede Livent opdagelsen af "regnskabsmæssige uregelmæssigheder". Reviderede årsregnskaber viste tidligere ukendte tab, og virksomheden indgav konkursbeskyttelse. Som et resultat faldt virksomhedens aktiekurs, og dens aktiver blev efterhånden solgt i 1999. Virksomhedens sammenbrud førte til strafferetlig og civil retssager. En domstol i Ontario fandt, at Drabinsky og Gottlieb systematisk havde doktreret Livents regnskaber og dømt dem til flere års fængsel for bedrageri og forfalskning .
På sit højeste var Livent det største live teaterfirma i Nordamerika og var det første børsnoterede selskab dedikeret til live teater. Livent brugte Toronto som en testplads for sine pre-Broadway- forsøg og er blevet krediteret (sammen med sin konkurrent, Mirvish Productions ) for at hæve Toronto til den næstvigtigste destination for live teater i Nordamerika og bringe hundreder af millioner af dollars af turistindtægter til byen.
Dannelse
Virksomheden blev grundlagt i 1989 af Garth Drabinsky og Myron Gottlieb, henholdsvis tidligere formand og næstformand for Cineplex Odeon Corporation . Efter en intern kamp inden for virksomheden købte Drabinsky og Gottlieb sin live underholdningsafdeling for $ 88 millioner CAD (lånte $ 65 mio. Til finansiering af købet), der gydede en uafhængig virksomhed, Live Entertainment of Canada Inc. Navnet blev senere forkortet til Livent Inc. var oprindeligt beregnet som pladsholder (baseret på det faktum, at virksomheden blev dannet af live underholdningsafdelingen i Cineplex Odeon), men Drabinsky og Gottlieb holdt det i sidste ende. Med købet erhvervede de Pantages Theatre i Toronto (nu kendt som Ed Mirvish Theatre) og de canadiske rettigheder til den populære musical The Phantom of the Opera .
Livent blev et børsnoteret selskab i maj 1993 med et aktieudbud, der rejste $ 40 millioner. Dette gjorde det til det første børsnoterede selskab, hvis primære forretning var levende teater.
Forretningsindsats
Livent forfulgte en trekantet forretningsmodel, som Drabinsky omtalte som 'reproduktion, restaurering og oprindelse':
- Reproduktion
- At erhverve rettighederne til at iscenesætte succesrige aktuelle musicals på andre markeder. Eksempler omfattede Toronto-produktionen af Phantom of the Opera og touring-produktioner af Phantom and Joseph og den fantastiske Technicolor Dreamcoat
- Restaurering
- Iscenesættelse af genoplivninger af klassiske shows som Show Boat
- Oprindelse
- Finansiering af nye shows som musicals Kiss of the Spider Woman og Ragtime og stykket Barrymore
Derudover erhvervede Livent flere teatre, der startede i Toronto og udvidede til Vancouver, Chicago, og især Ford Center for Performing Arts i New York City, resultatet af et ambitiøst projekt fra 1998 om at opføre et stort nyt teater til hus den Ragtime på Broadway.
Brug og regnskabspraksis
Livent blev kendt for sine overdådige og ambitiøse produktioner. Deres 1994-genoplivning af Show Boat blev på det tidspunkt spekuleret i at være den dyreste produktion nogensinde på Broadway med en investering på over 10 millioner dollars og løbende omkostninger på 600.000 dollars om ugen (en mere typisk pris for en Broadway-genoplivning på det tidspunkt. var omkring $ 3 millioner). Show Boat blev også det dyreste show at se på Broadway med standard orkesterbilletter til en pris af $ 75 (et prispunkt, som andre shows til sidst fulgte). Livent blev kendt for "hidtil usete ad blitzes", herunder hyppige helsidesannoncer i New York Times . Virksomheden var også kendt for at betale sine skuespillere høje lønninger, en praksis, der gjorde det upopulært hos andre teaterproducenter (som i modsætning til Livent typisk forhandlede skuespillers kompensation gennem League of American Theatres and Producers ).
Så tidligt som i 1994 bemærkede kommentatorer Livents usædvanlige regnskabspraksis. Livent afskrives før-produktionsomkostningerne for sine musicals over en femårig periode (så længe produktionen fortsatte med at køre), i stedet for at rapportere dem med det samme. Dette var en lovlig regnskabspraksis, men vækkede mistanke hos insidere, fordi det var "uhørt" i teaterbranchen. I 1994 holdt Livent sin Broadway-produktion af Kiss of the Spider Woman åben i flere måneder, efter at den var ophørt med at dække sine ugentlige driftsomkostninger. Det blev bredt antaget, at dette blev gjort for at forsinke rapportering af produktionens tab på selskabets balance, selvom Drabinsky bestred dette.
Industriinsidere bemærkede også, at Livent ikke inkluderede reklameomkostninger, når de rapporterede udgifterne til et show, og at de inkluderede gruppesalg, når de rapporterede tal om salg af billetter. Begge fremgangsmåder var ude af trit med normen blandt Broadway-producenter.
Fald og fald
Den 13. april 1998 trådte Garth Drabinsky af som administrerende direktør og blev erstattet af Michael Ovitz , tidligere præsident for Walt Disney Company, der havde brugt 20 millioner dollars til en kontrollerende andel af Livent. Den 10. august meddelte Livent, at de havde opdaget alvorlige 'regnskabsmæssige uregelmæssigheder' og ville have brug for at frigive reviderede indtjeningsopgørelser tilbage til 1996. Mens uregelmæssighederne blev undersøgt, blev Drabinsky og Gottlieb suspenderet som ansatte, og handel med Livents aktie ophørte midlertidigt. . Den 18. november 1998 offentliggjorde Livent korrigerede årsregnskaber for 1996 gennem andet kvartal 1998, hvilket viste, at deres gæld var større end deres aktiver. Samme dag indgav de amerikansk konkursbeskyttelse ved en domstol på Manhattan. Selskabets aktie genoptog handel den 20. november og faldt til en aktiekurs på 50 cent fra den tidligere kurs på $ 10,15, da handlen blev stoppet. I august 1999 blev Livents aktiver solgt til det amerikanske selskab SFX Entertainment for anslået 97 millioner dollars.
Efterfølgende begivenheder
Insolvensbehandling
I november 1998 søgte Livent konkursbeskyttelse i USA og Canada og hævdede en gæld på 334 millioner dollars.
I april 2014 opnåede Livents specielle modtager dom over Deloitte & Touche LLP for $ 84.750.000 i Ontario Superior Court of Justice i forhold til Deloittes manglende udøvelse af sin omhu med hensyn til revisionen af Livents årsregnskab i perioden 1993–1998. Kendelsen blev opretholdt af Ontario Court of Appeal i januar 2016, men i december 2017 tillod Canadas højesteret i Deloitte & Touche v Livent Inc (modtager af) delvis en appel, idet han kun erklærede, at ansvar kun eksisterede med hensyn til Deloittes uagtsomhed i at gennemføre revisionen for Livent fra 1997 regnskabsår , og derfor reduceret mængden af skadeserstatning til $ 40.425.000.
Straffesag
I januar 1999 blev Livents tidligere formand Garth Drabinsky og præsident Myron Gottlieb tiltalt i USAs distriktsret for det sydlige distrikt i New York med anklager om, at de personligt misbrugte 4,6 millioner dollars i selskabsfonde og " kogte bøgerne " for at skjule enorme tab for investorer. Der er udestående arrestordrer med hensyn til den amerikanske straffesag, men regler for dobbelt fare forhindrer, at amerikanske udleveringssager finder sted på grund af overbevisningen ved canadiske domstole.
Den 25. marts 2009 blev Drabinsky og Gottlieb fundet skyldige for bedrageri og forfalskning i Ontario Superior Court for fejlagtig redegørelse for selskabets årsregnskab mellem 1993 og 1998. Den 5. august 2009 blev Drabinsky og Gottlieb dømt til fængsel på syv og seks år , henholdsvis.
Drabinsky indgav en appel til Ontario Court of Appeal med hensyn til hans dom den 3. september 2009. Under denne appel forblev han fri mod kaution . Den 13. september 2011 reducerede appelretten Drabinskys dom til 5 år, mens den fastholdt domfældelsen. Drabinsky appellerede til Canadas højesteret , og ansøgningen blev afvist uden omkostninger den 29. marts 2012. Drabinsky blev oprindeligt tilbageholdt ved Millhaven Institution til vurdering. I december 2011 blev han overført til at udmåle sin dom ved Beaver Creek Institution , et minimumssikkerhedsfængsel, der ligger i Gravenhurst, Ontario , og blev løsladt på prøveløsladelse i februar 2013. Drabinsky fik fuld prøveløsladelse den 20. januar 2014 og afsluttede sin dom i september 2016.
Civilretlige sager
I 2005 vandt tidligere investorer i Livent-selskabsobligationer et forlig på 23,3 millioner dollars mod Drabinsky og Gottlieb i USAs distriktsret for det sydlige distrikt i New York , for hvilket fuldbyrdelsen af dommen blev opretholdt af Ontario Court of Appeal i 2008, men dommen var stadig ubetalt i 2012.
Lovgivningsmæssige procedurer
I januar 1999 nåede Livent et administrativt forlig med US Securities and Exchange Commission , mens civile og strafferetlige sager samtidigt blev forfulgt mod Drabinsky, Gottlieb og visse andre tidligere Livent-medarbejdere.
Der blev indledt administrative procedurer mod Livent, Drabinsky og andre af Ontario Securities Commission i 2001, og de blev suspenderet i 2002, indtil alle udestående straffesager var afsluttet. I februar 2013 meddelte OSC, at sagen skulle trækkes tilbage mod Livent og en anden part, og at høringerne ville finde sted den 19. marts 2013 i den resterende del af sagen. Myron Gottlieb og Gordon Eckstein, som var andre parter i sagen, indgik derefter forligsaftaler med OSC i henholdsvis september 2014 og maj 2015.
i 2017 forbød Ontario Securities Commission permanent Drabinsky fra at blive direktør eller officer for ethvert offentligt selskab i Ontario. OSC forbød ham også at fungere som en investeringspromotor og forbød ham at handle værdipapirer (undtagen som en detailinvestor , for handler inden for hans RRSP eller gennem en registreret forhandler kun for konti i hans navn).