Shearson - Shearson
 | |
| Industri | Finansielle tjenesteydelser |
|---|---|
| Forgænger | Shearson Hammill & Co. |
| Grundlagt | 1902 |
| Grundlægger | Edward Shearson |
| Skæbne | Efter udrulningen af Lehman Brothers blev Shearson-operationer solgt til Primerica , senere Citigroup |
| Efterfølger | Shearson / American Express Shearson Lehman / American Express Shearson Lehman Brothers Shearson Lehman Hutton Smith Barney Shearson |
| Hovedkvarter | New York, New York , USA |
| Tjenester | Investeringsbank |
Shearson var navnet på en serie af investment banking og detail mæglervirksomhed virksomheder fra 1902 indtil 1994, opkaldt efter Edward Shearson og firmaet han grundlagde, Shearson Hammill & Co. Blandt Shearson mest bemærkelsesværdige inkarnationer var Shearson / American Express, Shearson Lehman / American Express , Shearson Lehman Brothers, Shearson Lehman Hutton og endelig Smith Barney Shearson.
For de første otte årtier, firmaet drives uafhængigt og fusioneret med adskillige Wall Street værdipapirer virksomheder, herunder Hayden Stone & Co. og Loeb Rhoades & Co. . I 1981 blev Shearson overtaget af American Express og drives som et datterselskab af det finansielle serviceselskab, før det blev fusioneret med Lehman Brothers Kuhn Loeb i 1984 og EF Hutton & Co. i 1988.
I 1993 blev Shearson solgt til Primerica , en forgænger for Citigroup , og fusioneret med sin detailmæglervirksomhed, Smith Barney , for at skabe Smith Barney Shearson . Shearson-navnet blev afbrudt i 1994.
Historie
Shearson Lehman Hutton var resultatet af kombinationen af flere Wall Street- virksomheder over en 25-årig periode begyndende i begyndelsen af 1960'erne, der omfattede Lehman Brothers , Kuhn Loeb , EF Hutton , Hayden Stone & Co. , Shearson, Hammill & Co. , Loeb , Rhoades & Co. , Hornblower & Company og Cogan, Berlind, Weill & Levitt , som i sidste ende kom sammen under ejerskab af American Express .
Shearson Hammill & Co. (1902–1974)
Shearson-navnet sporer sin oprindelse til dannelsen af Shearson, Hammill & Co. , et Wall Street- mægler- og investeringsbankfirma grundlagt i 1902 af Edward Shearson og Caleb Wild Hammill . Virksomheden byggede oprindeligt sin virksomhed som en aktiemægler samt en mægler af forskellige varer , især korn og bomuld. Firmaet var medlem af New York Stock Exchange , Chicago Stock Exchange og Chicago Mercantile Exchange .
Før Shearson dannede firmaet, havde han tjent som controller til US Steel og Federal Steel Company inden det. Shearson, der er opvokset i Ontario, Canada, begyndte sin karriere som revisor for Wisconsin Central Railroad, inden han tog stilling i stålindustrien i 1898. Shearson var et aktivt medlem af New York-samfundet. Hammill, der blev opvokset i Albion, Michigan , flyttede først til Chicago og derefter til New York i 1890.
Virksomheden havde oprindeligt hovedkontor i Empire Building på 71 Broadway i New York City og opretholdt et andet hovedkontor i Chicago. Ved slutningen af første verdenskrig havde Shearson Hammill seks afdelingskontorer og syv korrespondenter.
I 1960'erne blev Shearson, Hammill kendt for sine reklamer, der foreslog "Hvis du vil vide, hvad der foregår på Wall Street, spørg Shearson Hammill". Firmaet havde 63 kontorer i USA og blev internationalt støttet af en velanset afdeling for værdipapirforskning.
Shearson Hayden Stone (1974–1979)
I begyndelsen af 1970'erne stod Shearson over for økonomiske vanskeligheder, ligesom mange af de ærværdige Wall Street-firmaer gjorde midt i krisen på aktiemarkedet 1973–1974 . Som reaktion på krisen afskedigede Shearson en stor del af sit personale i 1973. I mellemtiden havde Sanford I. Weill , formanden for den kommende Cogan, Berlind, Weill & Levitt , været igennem 1960'erne og 1970'erne. erhverve mange af Wall Streets ældste og mest ærværdige investeringsbank- og mæglerfirmaer. I 1973 var Weills firma kendt som Hayden Stone, Inc. efter CBWLs overtagelse af Hayden, Stone & Co. På trods af sin stærke detailmæglerforretning blev Shearsons kapitalreserver reduceret, og i 1974 var det klart, at Shearson ikke havde tilstrækkelig kapital til at overleve som en selvstændig virksomhed, der vælger at fusionere med Weills bedre kapitaliserede Hayden Stone, Inc. . Det kombinerede firma blev omdøbt til Shearson Hayden Stone , da Weill bevarede Shearson-mærket, som blev bredt anerkendt som en stor forsikringsselskab og mæglervirksomhed.
Shearson Loeb Rhoades (1979–1981)
Weills næste store mål i 1979 var en anden fremtrædende investeringsbank, Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. , som ligesom Shearson havde lidt økonomiske vanskeligheder og ledte efter en potentiel erhverver. Under Mothers Day Weekend i 1979 indgik Shearson og Loeb enighed om en fusion på hele $ 83 millioner ($ 296 millioner i dag) for at danne Shearson Loeb Rhoades , hvor Weill antog stillingen som CEO for det kombinerede firma. På tidspunktet for fusionen var Shearson Loeb Rhoades med 260 millioner dollars i samlede aktiver og cirka 550 millioner dollars i omsætning blandt de største investeringsbankhuse. Ved de fleste foranstaltninger blev Shearson det næststørste mæglerfirma i USA, der kun fulgte Merrill Lynch. Fusionen med Loeb Rhoades var mere bemærkelsesværdig for at introducere en stærkere investeringsbankvirksomhed til Shearson.
Shearson / American Express
I løbet af 1980'erne begyndte American Express et forsøg på at blive et superfirma for finansielle tjenester. I midten af 1981, det købte Sanford I. Weill 's Shearson Loeb Rhoades , den næststørste værdipapirer firma i USA for at danne Shearson / American Express. Shearson Loeb Rhoades var i sig selv kulminationen på flere fusioner i 1970'erne, da Weills Hayden Stone, Inc. fusionerede med Shearson, Hammill & Co. i 1974 for at danne Shearson Hayden Stone . Shearson Hayden Stone fusionerede derefter med Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. (tidligere Loeb, Rhoades & Co. og Hornblower & Weeks ) og dannede Shearson Loeb Rhoades i 1979. Med en kapital på i alt 250 millioner dollars på overtagelsestidspunktet Shearson Loeb Rhoades bugserede kun Merrill Lynch som værdipapirer kurtage branchens største firma. Efter overtagelsen af American Express blev virksomheden omdøbt til Shearson / American Express.
Efter at have solgt Shearson til American Express, fik Weill stillingen som præsident for American Express i 1983. Det følgende år blev Weill udnævnt til formand og administrerende direktør for American Expresss forsikringsdatterselskab, Fireman's Fund Insurance Company . Weill blev stadig mere utilfreds med ansvarsområder inden for American Express og hans konflikter med American Express 'CEO James D. Robinson III . Weill indså hurtigt, at han ikke var positioneret til at blive udnævnt til administrerende direktør, og efter firmaets fusion med Lehman Brothers Kuhn Loeb valgte Weill at fratræde American Express i august 1985. Weill ville vende tilbage til at opbygge et eget stort finansielt selskab, som ville blev Citigroup og fortsatte med at erhverve den centrale Shearson-mæglervirksomhed, som han havde bygget i 1960'erne og 1970'erne.
Shearson Lehman Brothers
I 1984 erhvervede American Express investeringsbank- og handelsfirmaet Lehman Brothers Kuhn Loeb og tilføjede det til Shearson-familien og skabte Shearson Lehman / American Express.
Lehman Brothers Kuhn Loeb , som i sig selv var fusionen mellem Lehman Brothers og Kuhn Loeb i 1977 blev ledet af Pete Peterson , en tidligere amerikansk handelsminister og fremtidig grundlægger af Blackstone Group . I begyndelsen af 1980'erne fik fjendtlighederne mellem firmaets investeringsbankfolk og handlende , der kørte det meste af virksomhedens fortjeneste, Peterson til at promovere Lewis Glucksman , firmaets præsident, COO og tidligere erhvervsdrivende, til at være hans co-CEO i maj 1983 Glucksman indførte en række ændringer, der havde den virkning at øge spændingerne. Sammen med Glucksmans ledelsesstil og en tilbagegang på markederne resulterede disse spændinger i en magtkamp, der fortrængte Peterson og efterlod Glucksman som den eneste administrerende direktør. Forstyrrede bankfolk, der havde forsuret sig over magtkampen, forlod virksomheden. Virksomheden led under opløsningen, og Glucksman blev presset til at sælge firmaet. Efter fusionen blev Peter A. Cohen udnævnt til formand og administrerende direktør for Shearson Lehman,
I denne periode var Shearson Lehman aggressiv i at opbygge sin gearede finansieringsvirksomhed i modellen af rival Drexel Burnham Lambert . I 1989 støttede Shearson F. Ross Johnsons ledelsesteam i sit forsøg på ledelse af RJR Nabisco, men blev i sidste ende overbudt af private equity-firma Kohlberg Kravis Roberts , der blev bakket op af Drexel.
I 1984 købte Shearson / American Express de 90 år gamle Investors Diversified Services og bragte med sig en flåde af finansielle rådgivere og investeringsprodukter.
Shearson Lehman Hutton
I 1988 erhvervede Shearson Lehman EF Hutton & Co. , et mæglerfirma grundlagt i 1904 af Edward Francis Hutton og hans bror Franklyn Laws Hutton . Under Hutton-brødrene og senere Robert M. Fomon og den velkendte Wall Street-erhvervsdrivende Gerald M. Loeb blev EF Hutton et af de største mæglerfirmaer i USA. Hutton var bedst kendt for sine reklamer i 1970'erne og 1980'erne, der brugte sætning, "Når EF Hutton taler, lytter folk".
I 1980'erne blev Hutton fanget i en række vanskeligheder, der i sidste ende fik firmaet til at søge en køber. Hutton's mest alvorlige problemer kom fra en skandragsskandale , der blev afsløret i 1985. Hutton-filialer skrev checks på konti i forskellige regionale banker og finansierede derefter disse konti med checks fra endnu andre banker. Denne strategi, kendt som "chaining", gav Hutton brugen af penge på begge konti, indtil kontrollen blev ryddet. Faktisk gav Hutton sig et gratis lån, der heller ikke havde nogen renter. I begyndelsen af 1987 afslørede en intern Hutton-sonde, at mæglere på et kontor i Providence, Rhode Island , hvidvaskede penge til Patriarca-kriminalitetsfamilien . Selvom Hutton rapporterede efterforskningen til SEC, var det ikke nok til at stoppe anklagere fra alle, men kun meddele, at Hutton ville blive tiltalt. Denne sidste skandale blev afdækket kun en uge før 1987-børskrakket . Ved udgangen af november 1987 havde Hutton mistet 76 millioner dollars, hovedsageligt på grund af massive handelstab og marginopkald, som kunderne ikke kunne imødekomme.
Den 3. december 1987 accepterede Hutton en fusion med Shearson Lehman i en $ 1 milliard ($ 2.277.973.052 i dag). Fusionen trådte i kraft i 1988, og det fusionerede firma fik navnet Shearson Lehman Hutton, Inc.
Efter fusionen forlod snesevis af Hutton-mæglere firmaet for at slutte sig til konkurrenterne. Samtidig led det kombinerede firma aftagende forretning fra individuelle investorer, da dets fokus blev flyttet til store virksomhedstransaktioner. Hutton-mærket blev brugt indtil 1990, da American Express opgav navnet, og virksomheden blev omdøbt til Shearson Lehman Brothers. Joe Plumeri blev præsident og administrerende partner for Shearson Lehman Brothers i 1990.
I 1992 solgte Shearson Boston Company, en kapitalforvaltningsgruppe, til Mellon Financial . I december 1988 offentliggjorde Boston Company, at det havde overrapporteret sin indtjening med $ 30 millioner.
Salg og spin-off
Da Harvey Golub blev administrerende direktør for American Express i 1993, forhandlede han salget af Shearson's detailmægler- og kapitalforvaltningsvirksomhed til Primerica . Primericas Sanford I. Weill havde været arkitekten for, hvad der var blevet Shearson / American Express i 1960'erne og 1970'erne ved at opbygge sit lille firma Cogan, Berlind, Weill & Levitt til et af de største mæglerfirmaer i USA. Shearson-forretningen blev fusioneret med Primericas Smith Barney for at skabe Smith Barney Shearson . I sidste ende blev navnet Shearson droppet i 1994.
I 1994 udskiftede American Express de resterende investeringsbanker og institutionelle virksomheder som Lehman Brothers . I 2008 sluttede Lehman Brothers konkurs det firma.
Shearson-navnet over tid
- Shearson Hammill & Co. , 1901–1974, et investeringsbank- og mæglerfirma grundlagt af Edward Shearson
- Shearson Hayden Stone, 1974–1979, dannet ved fusionen af Shearson, Hamill og Hayden, Stone & Co.
- Shearson Loeb Rhoades, 1979–1981, dannet ved fusionen af Shearson Hayden Stone og Loeb Rhoades & Co.
- Shearson / American Express, 1981–1984, dannet ved erhvervelse af Shearson Loeb Rhoades af American Express
- Shearson Lehman / American Express, 1984–1988, dannet ved overtagelsen af Lehman Brothers Kuhn Loeb
- Shearson Lehman Hutton, 1988–1990, dannet ved overtagelsen af EF Hutton & Co.
- Shearson Lehman Brothers, 1990–1993
- Smith Barney Shearson, 1993-1994, dannet ved erhvervelse af Shearson af Primerica i 1993 og fusion med dets Smith Barney- enhed inden ophør af Shearson-navnet
Erhvervelseshistorie
Følgende er en illustration af virksomhedens største fusioner og overtagelser og historiske forgængere (dette er ikke en omfattende liste):
|
Smith Barney Shearson (1993, solgt til Primerica . Senere Smith Barney , i dag kendt som Morgan Stanley Smith Barney ) Lehman Brothers (1994, udskilt; 2008, konkurs - se Lehman Brothers konkurs ) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bemærkelsesværdige tidligere ansatte
- Richard Donchian , handelsvare og futures
- Elaine Garzarelli , aktieforskningsanalytiker krediteret med at forudsige Black Monday-aktiekursnedbruddet i 1987
- Stacy Johnson, forfatter og vært for Money Talks
- Frederick H. Joseph , tidligere administrerende direktør for Drexel Burnham Lambert , medstifter af Morgan Joseph
- Joe Plumeri , Citigroup-direktør, formand og administrerende direktør for Willis Group Holdings , og ejer af Trenton Thunder
- Peter Schiff
- Edward Shearson , grundlægger
- Randolph L. Speight
- Sanford I. Weill , administrerende direktør for Citigroup, der konsoliderede adskillige investeringsbankfirmaer under Shearson-mærket, inden de solgte virksomheden til American Express
- Ben Habib, administrerende direktør for First Property Group plc
Se også
Referencer
- OPRETTELSE AF EN VEGGAT Kæmpe - For Weill er det dobbelt sød aftale . LA Times, 13. marts 1993
- Shearson Lehman Brothers Company History . Finansieringsunivers