Wells Fargo (1852–1998) - Wells Fargo (1852–1998)

Wells Fargo & Company
Type Offentlig
Industri
Forgængere
Grundlagt 1852 (for 169 år siden) i Des Moines , USA ( 1852 )
Grundlæggere
Nedlagt 1998 (for 23 år siden) ( 1998 )
Skæbne Erhvervet af Norwest Corporation og fusioneret for at skabe det nuværende Wells Fargo & Company.
Efterfølger Wells Fargo & Company
Hovedkvarter San Francisco , Californien , USA (virksomhed);
New York , NY (operationel)
Område betjent
 I hele verden
Produkter
Datterselskaber
Internet side wellsfargo.com

Wells Fargo var et amerikansk bankselskab med base i San Francisco, Californien, der blev opkøbt af Norwest Corporation i 1998. Under California Gold Rush i begyndelsen af ​​1848 på Sutter's Mill nær Coloma, Californien , strømmet finansfolk og iværksættere fra hele Nordamerika og verden til i strømmen til Californien, tegnet af løftet om enorme overskud. Vermont -indfødte Henry Wells og New Yorker William G. Fargo overværede økonomien i Californien med stor interesse. Inden enten Wells eller Fargo kunne forfølge muligheder, der tilbydes i det vestlige USA , havde de imidlertid forretninger at tage sig af i det østlige USA .

Wells, grundlægger af Wells and Company, og Fargo, en partner i Livingston, Fargo og Company, og borgmester i Buffalo, New York fra 1862 til 1863 og igen fra 1864 til 1865, var hovedfigurer i den unge og voldsomt konkurrencedygtige ekspresindustri . I 1849 kom en ny rival, John Warren Butterfield , grundlægger af Butterfield, Wasson & Company, ind i ekspressforretningen . Butterfield, Wells og Fargo indså hurtigt, at deres konkurrence var destruktiv og spild, og i 1850 besluttede de at gå sammen om at danne American Express Company, der fungerer til i dag som kreditkortgiganten American Express .

Kort efter det nye selskab blev dannet, foreslog Wells, den første præsident for American Express, og Fargo, dets vicepræsident, at udvide deres forretning til Californien. Af frygt for, at American Express mest magtfulde rival, Adams and Company (senere omdøbt til Adams Express Company ), ville erhverve monopol i Vesten, stak hovedparten af ​​American Express Companys direktører tilbage. Uberørt besluttede Wells og Fargo at starte deres egen virksomhed, mens de fortsat opfyldte deres ansvar som officerer og direktører for American Express.

Udvidelse til Overland Mail -tjenester og panikken fra 1855

American Express Co. tidlige kvitteringer (1853, 1869)
Stagecoach med julegaver Wells Fargo Bank San Francisco
Wells Fargo & Co. Express -bygning omkring 1860, Stockton, Californien
Muddervogn - Wells Fargo US Mail service
Wells Fargo & Co. $ 2 frimærke og 10 cent stemplet kuvert med Pony Express aflysning, transporteret fra San Francisco til New York City på 12 dage i løbet af juni 1861.

I 1855 stod Wells Fargo over for sin første krise, da banksystemet i Californien kollapsede som følge af usunde spekulationer. En bank, der blev drevet på Page, Bacon & Company , en bank i San Francisco, begyndte, da sammenbruddet af sin forælder i St. Louis, Missouri, blev offentliggjort. Løbet, panikken i 1855, spredte sig hurtigt til andre større finansielle institutioner, som alle, herunder Wells Fargo, blev tvunget til at lukke deres døre. Den følgende tirsdag genåbnede Wells Fargo i god stand trods et tab på en tredjedel af sin nettoværdi . Wells Fargo var en af ​​de få finans- og ekspressvirksomheder, der overlevede panikken, dels fordi den havde tilstrækkelige aktiver til rådighed til at imødekomme kundernes krav frem for at overføre alle sine aktiver til New York.

At overleve panikken fra 1855 gav Wells Fargo to fordele. For det første stod det stort set ikke over for nogen konkurrence inden for bank- og ekspressforretninger i Californien efter krisen; For det andet opnåede Wells Fargo et ry for pålidelighed og sundhed. Fra 1855 til 1866 ekspanderede Wells Fargo hurtigt og blev vestens universelle forretnings-, kommunikations- og transportagent. Under Barneys ledelse udviklede virksomheden sin egen stagecoach -forretning , hjalp til med at starte og overtog derefter Butterfield Overland Mail og deltog i Pony Express . Denne periode kulminerede med den 'store konsolidering' i 1866, da Wells Fargo konsoliderede ejerskabet og driften af ​​hele postruten over land fra Missouri -floden til Stillehavet og mange vognbanelinjer i de vestlige stater.

I sine tidlige dage deltog Wells Fargo i iscenesættelsesforretningen for at støtte sine bank- og ekspresvirksomheder. Men karakteren af ​​Wells Fargo's deltagelse ændrede sig, da det hjalp med at starte Overland Mail Company. Overland Mail blev organiseret i 1857 af mænd med betydelige interesser i fire af de førende ekspresfirmaer - American Express , United States Express, Adams Express Company og Wells Fargo. John Butterfield, den tredje grundlægger af American Express, blev udnævnt til formand for Overland Mail. I 1858 blev Overland Mail tildelt en regeringskontrakt om at transportere postforsendelser fra United States Postal Service over den sydlige overlandsrute fra Memphis og St. Louis til Californien. Fra begyndelsen var Wells Fargo Overland Mail's bankmand og primære långiver.

I 1859 var der en krise, når Kongressen har undladt at passere den årlige posthus bevilling regningen , og derved forlader postkontor med ingen måde at betale for Overland Mail selskabets tjenester. Efterhånden som Overland Mails gæld til Wells Fargo steg, blev Wells Fargo stadig mere utilfreds med Butterfields ledelsesstrategi. I marts 1860 truede Wells Fargo med afskærmning . Som et kompromis fratrådte Butterfield som formand for Overland Mail, og kontrollen over virksomheden overgik til Wells Fargo. Wells Fargo fik imidlertid ikke ejerskab af virksomheden før konsolideringen i 1866.

Wells Fargos engagement i Overland Mail førte til dets deltagelse i Pony Express i de sidste seks af ekspressens 18 måneders eksistens. Russell, Majors og Waddell lancerede den privatejede og drevne Pony Express. I slutningen af ​​1860 var Pony Express i dybe økonomiske problemer; dens gebyrer dækkede ikke sine omkostninger, og uden statstilskud og lukrative postkontrakter kunne det ikke udgøre forskellen. Efter at Overland Mail, der dengang var kontrolleret af Wells Fargo, blev tildelt en regeringskontrakt på 1 million dollars i begyndelsen af ​​1861 for at levere daglig posttjeneste over en central rute (den amerikanske borgerkrig havde tvunget til at afbryde den sydlige linje), overtog Wells Fargo vestlige del af Pony Express -ruten fra Salt Lake City, Utah til San Francisco. Russell, Majors & Waddell fortsatte med at operere det østlige ben fra Salt Lake City til St. Joseph, Missouri , under underentreprise.

Pony -ekspressen sluttede, da de første transkontinentale telegraflinjer blev afsluttet i slutningen af ​​1861. Post- og eksprestjenester over land blev imidlertid fortsat af flere virksomheders koordinerede indsats. Fra 1862 til 1865 drev Wells Fargo en privat ekspreslinje mellem San Francisco og Virginia City, Nevada ; Overland Mail -postkobler dækkede Central Nevada -ruten fra Carson City, Nevada , til Salt Lake City; og Ben Holladay , der havde erhvervet Russell, Majors & Waddells forretning, kørte en stagecoach line fra Salt Lake City til Missouri.

Overtagelse af Holladay Overland

Wells, Fargo & Co. 1868 viser annonce fra The Salt Lake Daily Telegraph (Utah Territory)

I 1866 havde Holladay bygget et iscenesættelsesimperium med linjer i otte vestlige stater og udfordrede Wells Fargos overherredømme i Vesten. Et opgør mellem de to transportgiganter i slutningen af ​​1866 resulterede i Wells Fargos køb af Holladays operationer. Den 'store konsolidering' affødte en ny virksomhed, der opererede under Wells Fargo -navnet og kombinerede Wells Fargo-, Holladay- og Overland Mail -linjer og blev den ubestridte ledelsesleder. Barney trådte tilbage som præsident for Wells Fargo for at bruge mere tid på sin egen virksomhed, United States Express Company; Louis McLane erstattede ham, da fusionen blev afsluttet den 1. november 1866.

Overland scene i Wells Fargo History Museum, San Francisco

Wells Fargo-stagecoach-imperiet var kortvarig. Selvom Central Pacific Railroad , der allerede opererede over Sierra Mountains til Reno, Nevada , bar Wells Fargo's express, havde virksomheden ikke en eksklusiv kontrakt. Desuden trængte Union Pacific Railroad ind på det område, der betjenes af Wells Fargo scenelinjer. Ashbel H. Barney, Danforth Barneys bror og medstifter af United States Express Company erstattede McLane som præsident i 1869. Den første transkontinentale jernbane blev afsluttet i det år, hvilket fik scenen til at falde, og Wells Fargo's lager faldt.

Overtagelse af Pacific Union Express Company

Central Pacific Railroad -initiativtagere, ledet af Danielle Pepe, organiserede Pacific Union Express Company for at konkurrere med Wells Fargo. Tevis -gruppen begyndte også at købe Wells Fargo -aktier op til en kraftigt reduceret pris. Den 4. oktober 1869 mødtes William Fargo, hans bror Charles og Ashbel Barney med Tevis og hans medarbejdere i Omaha, Nebraska . Der accepterede Wells Fargo at købe Pacific Union Express Company til en meget oppustet pris og modtog eksklusive ekspresrettigheder i ti år på Central Pacific Railroad og en tiltrængt tilførsel af kapital. Alt dette kom dog til en pris: kontrollen med Wells Fargo flyttede til Tevis.

Ashbel Barney trådte tilbage i 1870 og blev erstattet som præsident af William Fargo. I 1872 trådte William Fargo også tilbage for at afsætte fuld tid til sine opgaver som præsident for American Express. Lloyd Tevis erstattede Fargo som præsident for Wells Fargo.

Vækst

Wells Fargo & Co. frankerede dækning fra Austin, Nevada Territory, til San Francisco, Cal. 6. juli 1870
Wells Fargo og Company Express Building, der blev bygget omkring 1877, Silver Reef, Utah

Virksomheden ekspanderede hurtigt under Tevis 'ledelse. Antallet af bank- og ekspreskontorer voksede fra 436 i 1871 til 3.500 ved århundredeskiftet. I denne periode etablerede Wells Fargo også den første Transcontinental Express -linje ved hjælp af mere end et dusin jernbaner. Virksomheden fik først adgang til de lukrative østkystmarkeder, der begyndte i 1888; med succes fremmet brugen af kølede godsvogne i Californien; havde åbnet filialbanker i Virginia City , Carson City og Salt Lake City, Utah i 1876; og åbnede en filial i New York City i 1880. Wells Fargo udvidede sine ekspresservices til Japan, Australien, Hong Kong, Sydamerika, Mexico og Europa. I 1885 begyndte Wells Fargo også at sælge postanvisninger . I 1892 blev John J. Valentine, Sr. , der længe var ansat i Wells Fargo, blevet formand for virksomheden.

Wells Fargo 1870 annonce

Indtil 1876 blev både bank- og ekspresoperationer i Wells Fargo i San Francisco udført i den samme bygning i det nordøstlige hjørne af Californien og Montgomery Streets. I 1876 blev lokaliteterne adskilt, hvor bankafdelingen flyttede til en bygning i det nordøstlige hjørne af Californien og Sansome Streets. Banken flyttede i 1891 til hjørnet af Sansome og Market Streets, hvor den forblev indtil 1905.

Af filialbankerne blev det i Carson City solgt til Bullion & Exchange Bank der i 1891; Virginia City Bank blev solgt til Isaias W. Hellmans Nevada Bank i 1891, og Salt Lake City Bank blev solgt til Walker Brothers der i 1894. New York City -filialen forblev, indtil Wells Fargo & Company -banken fusionerede med Hellmans bank i 1905.

1900–1940

Valentine døde i slutningen af ​​december 1901 og blev efterfulgt som præsident af Dudley Evans den 2. januar 1902.

I 1905 adskilte Wells Fargo sin bank- og ekspressvirksomhed. Edward H. Harriman , en fremtrædende finansmand og dominerende skikkelse i Southern Pacific Railroad og Union Pacific Railroad , havde fået kontrol over Wells Fargo. Harriman nåede til enighed med Isaias W. Hellman , en bankmand i Los Angeles, om at fusionere Wells Fargos bank med Nevada National Bank, grundlagt i 1875 af Nevada sølvmogulerne James Graham Fair , James Cair Flood , John William Mackay og William S. O'Brien , for at danne Wells Fargo Nevada National Bank.

Wells Fargo Nevada National Bank åbnede sine døre den 22. april 1905 med følgende bestyrelse: Isaias W. Hellman, præsident; Isaias W. Hellman, Jr. og FA Bigelow, næstformænd; Frederick L. Lipman, kasserer; Frank B. King, George Grant, William McGavin og John E. Miles, assisterende kasserere; EH Harriman , William F. Herrin og Dudley Evans , direktører. I 1906 havde Levi Strauss også indtrådt i bestyrelsen.

Evans var formand for Wells Fargo & Company Express indtil hans død i april 1910, da han blev efterfulgt af William Sproule . Burns D. Caldwell blev valgt til præsident i oktober 1911. Wells Fargo & Company Express fortsatte sin virksomhed indtil 1918, da regeringen tvang virksomheden til at konsolidere sine indenlandske aktiviteter med de andre store ekspresvirksomheders aktiviteter. Denne krigstidsforanstaltning resulterede i dannelsen af ​​American Railway Express (senere Railway Express Agency ), som begyndte operationer 1. juli 1918 med Caldwell som bestyrelsesformand og George C. Taylor fra American Express som præsident. Wells Fargo fortsatte nogle oversøiske ekspressoperationer indtil 1960'erne; som operatør af bankpansrede biler gjorde det forretninger som Wells Fargo Armored Security Corporation og Wells Fargo Armored Service. Panservognforretningen fusionerede med konkurrenten Loomis i 1997, oprindeligt som Loomis Fargo & Company; efter andre omorganiseringer er det nu simpelthen kendt som Loomis .

De to år efter fusionen i 1905 testede Hellmans og de nyligt reorganiserede bankeres kapacitet. Den 1906 San Francisco jordskælv og brand ødelagde det meste af byens forretningskvarter, herunder Wells Fargo Nevada National Bank bygning. Bankens hvælvinger og kredit blev imidlertid efterladt intakte, og banken forpligtede sine ressourcer til at genoprette San Francisco. Penge løb til San Francisco fra hele landet for at støtte hurtig genopbygning af byen. Som et resultat steg bankens indlån dramatisk fra $ 16 millioner til $ 35 millioner på 18 måneder.

Den Panic af 1907 , som begyndte i New York i oktober, efterfulgt i hælene på denne hektiske genopbygning periode. Flere banker i New York, dybt involveret i bestræbelserne på at manipulere aktiemarkedet , oplevede et løb, da spekulanter ikke var i stand til at betale for aktier, de havde købt. Løbet spredte sig hurtigt til andre banker i New York, som blev tvunget til at suspendere betalingen og derefter til Chicago og resten af ​​landet. Wells Fargo tabte $ 1 million i indskud ugentligt i seks uger i træk. Årene efter panikken var forpligtet til en langsom og omhyggelig bedring.

Hellman døde den 9. april 1920 og blev efterfulgt som præsident af sin søn, Isaias, Jr., der døde en måned senere, den 10. maj 1920. Frederick L. Lipman blev derefter valgt til præsident. Lipmans ledelsesstrategi omfattede både ekspansion og konservative bankpraksis fra sine forgængere. Den 1. januar 1924 fusionerede Wells Fargo Nevada National Bank med Union Trust Company , grundlagt i 1893 af IW Hellman, for at danne Wells Fargo Bank & Union Trust Company. Banken trivedes i løbet af 1920'erne, og Lipmans omhyggelige geninvestering af bankens indtjening satte banken i en god position til at overleve den store depression . Efter sammenbruddet af banksystemet i 1933 var virksomheden i stand til at yde øjeblikkelig og betydelig hjælp til sine urolige korrespondenter.

Lipman trak sig tilbage den 10. januar 1935 og blev efterfulgt som præsident af Robert Burns Motherwell II.

1940–1970

Krigsårene var velstående og begivenhedsløse for Wells Fargo. Isaias W. Hellman III blev valgt til præsident i 1943. I 1950'erne begyndte han et beskedent udvidelsesprogram, der erhvervede First National Bank of Antioch i 1954 og First National Bank of San Mateo County i 1955 og åbnede et lille filialnetværk omkring San Francisco . I 1954 blev bankens navn forkortet til Wells Fargo Bank for at udnytte grænsebilleder og som forberedelse til yderligere ekspansion.

I 1960 konstruerede Hellman fusionen af ​​Wells Fargo Bank med American Trust Company, et stort detail-banksystem i det nordlige Californien og det næstældste finansielle institut i Californien, til at danne Wells Fargo Bank & American Trust Company. Ransom M. Cook var præsident med Hellman som formand. Navnet blev igen forkortet til Wells Fargo Bank i 1962. I 1964 blev H. Stephen Chase valgt til præsident med Cook som formand. Denne fusion af Californiens to ældste banker skabte den 11. største bankinstitution i USA. Efter fusionen accelererede Wells Fargos engagement i international bankvirksomhed stærkt. Virksomheden åbnede et repræsentationskontor i Tokyo og til sidst yderligere afdelingskontorer i Seoul , Hong Kong og Nassau, Bahamas samt repræsentationskontorer i Mexico City , São Paulo , Caracas , Buenos Aires og Singapore .

Den 10. november 1966 valgte Wells Fargos bestyrelse Richard P. Cooley til præsident og administrerende direktør. Som 42 -årig var Cooley en af ​​de yngste mænd, der stod i spidsen for en større bank. Stephen Chase blev formand. Cooleys stigning til toppen havde været hurtig. Da han kom til Wells Fargo i 1949, steg han til filialchef i 1960, senior vicepræsident i 1964, koncerndirektør i 1965 og i april 1966 som direktør for virksomheden. Et år senere lokket Cooley Ernest C. Arbuckle , dekan ved Stanford Graduate School of Business , til at slutte sig til Wells Fargos bestyrelse som formand, da Chase trak sig tilbage i januar 1968.

I 1967 introducerede Wells Fargo sammen med tre andre californiske banker et Master Charge -kort (nu MasterCard ) for sine kunder som en del af sin plan om at udfordre Bank of America i forbrugsudlånsbranchen. Oprindeligt deltog 30.000 købmænd i planen.

Cooley's tidlige strategiske initiativer var i retning af at gøre Wells Fargos filialnetværk til hele landet. Den amerikanske centralbank havde blokeret bankens tidligere forsøg på at erhverve en etableret bank i det sydlige Californien. Som følge heraf måtte Wells Fargo bygge sit eget filialsystem. Denne ekspansion var dyr og deprimerede bankens indtjening i de senere 1960'ere. I 1968 skiftede Wells Fargo fra en stat til et føderalt bankcharter, dels for at kunne oprette datterselskaber til virksomheder som f.eks. Udstyrsleasing og kreditkort frem for at skulle oprette særlige divisioner i banken. Charterkonverteringen blev afsluttet den 15. august 1968, hvor banken omdøbte Wells Fargo Bank, NA. Banken gennemførte også en række opkøb i løbet af 1968. Bank of Pasadena, First National Bank of Azusa, Azusa Valley Savings Bank og Sonoma Mortgage Corporation blev alle integreret i Wells Fargos aktiviteter.

I 1969 dannede Wells Fargo et holdingselskab - Wells Fargo & Company - og købte rettighederne til sit eget navn af American Express . Selvom banken altid havde ret til at bruge navnet til bankvirksomhed, havde American Express bevaret retten til at bruge det til andre finansielle tjenester. Wells Fargo kunne nu bruge sit navn inden for ethvert område af finansielle tjenester, det valgte (undtagen handel med pansrede biler - disse rettigheder var blevet solgt til et andet selskab to år tidligere).

1970–1980

Mellem 1970 og 1975 steg Wells Fargos indenlandske overskud hurtigere end nogen anden amerikansk bank. Wells Fargos lån til virksomheder steg dramatisk efter 1971. For at imødekomme efterspørgslen efter kredit lånte banken ofte kortsigtede lån fra Federal Reserve for at låne ud til højere renter til virksomheder og enkeltpersoner.

I 1973 gjorde en strammere pengepolitik dette arrangement mindre rentabelt, men Wells Fargo så en mulighed i de nye rentegrænser på passbook -opsparing. Da den tilladte sats steg til 5%, var Wells Fargo den første, der begyndte at betale den højere sats. Banken tiltrak mange nye kunder som følge heraf, og inden for to år steg dens markedsandel i detailopsparingshandelen med mere end to punkter, en betydelig stigning i Californiens konkurrencedygtige bankklima. Med sine øgede indlån var Wells Fargo i stand til at reducere sine lån fra Federal Reserve, og præmien på 0,5%, der blev betalt for indskud, blev mere end godtgjort af besparelserne i rentebetalinger. I 1975 indførte resten af ​​de californiske banker en opsparingssats på 5% , men de formåede ikke at genvinde deres markedsandel.

I 1973 foretog banken en række vigtige politiske ændringer. Wells Fargo besluttede at gå efter de mellemstore virksomheds- og forbrugslånevirksomheder, hvor renten var højere. Langsomt eliminerede Wells Fargo sin overskydende gæld, og i 1974 viste balancen en meget sundere bank. Under Carl E. Reichardt , der senere blev bankens præsident, styrkede Wells Fargos ejendomsudlån bundlinjen. Banken fokuserede på Californiens blomstrende bolig- og lejlighedsforretning og overlod risikable kommercielle udviklinger til andre banker.

Mens Wells Fargos indenlandske operationer gjorde det til misundelse af konkurrenter i begyndelsen af ​​1970'erne, var dets internationale operationer mindre sikre. Bankens ejerandel på 25% i Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt , en vesttysk bank, kostede Wells Fargo $ 4 millioner på grund af dårlige ejendomslån. Et andet joint banking venture, Western American Bank, der blev dannet i London i 1968 med flere andre amerikanske banker, blev hårdt ramt af recessionen i 1974 og mislykkedes. Ugunstige valutakurser ramte Wells Fargo for yderligere 2 millioner dollars i 1975. Som svar bremsede banken sit oversøiske ekspansionsprogram og koncentrerede sig om at udvikle egne oversøiske filialer frem for at binde sig til andre banker.

Wells Fargos investeringstjenester blev førende i slutningen af ​​1970'erne. Ifølge Institutional Investor fik Wells Fargo flere nye konti fra de 350 største pensionskasser mellem 1975 og 1980 end nogen anden pengeforvalter. Bankens aggressive markedsføring af sine tjenester omfattede seminarer, der forklarede moderne porteføljeteori . Wells Fargos tidlige succes, især med indeksering - vægtning af investeringer, der matcher vægtningerne af S&P 500 - bragte mange nye kunder ombord.

Arbuckle trak sig tilbage som formand i slutningen af ​​1977. Cooley overtog formandsposten i januar 1978 med Reichardt efterfulgt af ham som præsident.

I mellemtiden sikrede Wells Fargo en stor juridisk sejr, der ville garantere dens langsigtede velstand på sit hjemmemarked i Californien. Den 16. maj 1978, efter otte års retssager i både føderale og statslige domstole, besluttede Californiens højesteret i Wells Fargos favør og stadfæstede forfatningsmæssigheden af ​​Californiens lovbestemte ikke -juridiske afskærmningsprocedure mod en procesprocedure . Således kunne Wells Fargo fortsat yde kredit til låntagere til meget overkommelige priser (ikke -juridisk afskærmning er relativt hurtig og billig). Justitsmedlem Wiley Manuel skrev udtalelsen til fordel for Wells Fargo for en enstemmig domstol. Sejren var især bemærkelsesværdig, da domstolen i løbet af embedsperioden for øverste dommer Rose Bird (1977–1987) var berygtet for sin klageforkæmpelse og anti-forretningsmæssige skævhed.

Ved udgangen af ​​1970'erne var Wells Fargos samlede vækst aftaget noget. Indtjeningen steg kun 12% i 1979 mod et gennemsnit på 19% mellem 1973 og 1978. I 1980 sagde Cooley til Fortune : "Det er tid til at bremse. De sidste fem år har skabt en for stor belastning på vores kapital, likviditet, og mennesker. "

1980–1990

1981 MAPS underslæbskandale

I januar 1981 blev banksektoren chokeret over at erfare, at en rutinemæssig revision af den assisterende Operations Officer af Wells Fargo Miracle Mile gren, Judith Allyn MacLardie, havde afsløret en $ 21,3 millioner underslæb ordningen. Lloyd Benjamin "Ben" Lewis havde begået det største amerikanske elektroniske banksvindel på rekord og et af de største underslag i historien gennem sin filial i Beverly Drive, hvor han arbejdede som driftsofficer. I løbet af 1978-1981 havde Lewis indgået et samarbejde med en tidligere medarbejder i Miracle Mile -filialen, Muhammed Ali Professional Sports, Inc. (MAPS) præsident Sam "Sammie" Marshall, for at bedrage banken. Lewis, der også blev opført som direktør for MAPS, skrev med succes falske debet- og kreditkvitteringer til fordel for boksefremmende selskab og dets grundlægger og formand, den til sidst berygtede Harold J. Smith ( né Ross Eugene Fields). Over 300.000 dollars blev betalt til Lewis for bedrageriet, der erklærede sig skyldig i underslæb og sammensværgelse , og vidnede mod sine MAPS-medsammensvorne for en reduceret fem års straf. Wells Fargo's administrerende direktør og formand Richard P. "Dick" Cooley (25. november 1923 - 22. september 2016), der fratrådte sin stilling i slutningen af ​​1982, blev citeret i 1981 og bemærkede, at Lewis havde "udført en" glimrende enkel "ordning det revnede bankens revisionssystem. "

En væsentlig ændring i Wells Fargo's politik efter skandalen var, at årlige to ugers medarbejderferier i træk blev obligatoriske, da Lewis i løbet af det cirka 850-dages liv i MAPS-underslæbssvindel "aldrig var sent, aldrig fraværende og aldrig tog en enkelt feriedag i over to år, "hvilket muliggjorde en uafbrudt manipulation af midler. (Bokser Muhammed Ali havde modtaget et gebyr for brugen af ​​hans navn og havde ingen anden involvering i organisationen.)

Lavkonjunktur i begyndelsen af ​​1980'erne

I begyndelsen af ​​1980'erne oplevede et kraftigt fald i Wells Fargos præstationer. Cooley annoncerede bankens plan om at nedskære sine aktiviteter i udlandet og koncentrere sig om markedet i Californien. I januar 1983 blev Reichardt formand og administrerende direktør i holdingselskabet og i Wells Fargo Bank. Cooley, der havde ledet banken siden 1966, forlod for at fungere som formand og administrerende direktør for Seafirst Corporation. Reichardt angreb ubarmhjertigt omkostninger, eliminerede 100 filialer og nedlagde 3.000 job. Han lukkede også bankens europæiske kontorer på et tidspunkt, hvor de fleste banker udvidede deres oversøiske netværk. Paul Hazen efterfulgte Reichardt som præsident i 1984.

I stedet for at udnytte bankeregulering, der lokkede andre banker til alle mulige nye finansielle virksomheder, holdt Reichardt og Hazen tingene enkle og fokuserede på Californien. Reichardt og Hazen forstærkede Wells Fargos detailnetværk gennem forbedrede tjenester såsom et omfattende automatiseret kasseringsmaskinnetværk og gennem aktiv markedsføring af disse tjenester.

September 1983 markerede datoen for den hvide ørn Røveri når Wells Fargo depot i West Hartford, Connecticut blev røvet af medlemmer af den pro- puertoricanske uafhængighed guerilla gruppe Boricua Populære hær ( Los Macheteros ) i det daværende "største cash kup i Amerikansk historie ". Gerningsmændene blev pågrebet af Federal Bureau of Investigation og to blev idømt fængselsstraffe på 55 og 65 år, mens en anden mistænkt har været på FBI Ten Most Wanted Fugitives -listen siden 1984.

Køb af Crocker National Corporation

I maj 1986 købte Wells Fargo rivaliserende Crocker National Bank fra Storbritanniens Midland Bank for omkring 1,1 mia. Dollars, fordoblede sit filialnetværk i det sydlige Californien og øgede sin forbrugslåneportefølje med 85% og betalte omkring 127% af bogført værdi på et tidspunkt, hvor amerikanske banker gik generelt for 190%. Derudover beholdt Midland omkring 3,5 milliarder dollars i lån af tvivlsom værdi. Crocker fordoblede styrken på Wells Fargos primære marked, hvilket gjorde det til den tiende største bank i USA. I de 18 måneder efter overtagelsen; 5.700 job blev trimmet fra bankernes samlede personale, 120 overflødige filialer lukkede, og omkostningerne blev reduceret betydeligt.

Før og efter opkøbet reducerede Reichardt og Hazen aggressivt omkostningerne og eliminerede urentable dele af Wells Fargos forretning. I løbet af de tre år før overtagelsen solgte Wells Fargo sit ejendomsmægler-datterselskab, sin drift af boliglån og virksomhedens tillids- og agenturvirksomheder. Over 70 indenlandske bankkontorer og 15 udenlandske filialer blev også lukket i denne periode. I 1987 afsatte Wells Fargo store reserver til dækning af potentielle tab på sine latinamerikanske lån, især til Brasilien og Mexico. Dette fik sin nettoindkomst til at falde kraftigt, men i midten af ​​1989 havde banken solgt eller afskrevet al sin udviklingslandes gæld på mellemlang og lang sigt .

I maj 1988 overtog Wells Fargo Barclays Bank of California fra Barclays plc . I slutningen af ​​1980'erne overvejede virksomheden at ekspandere til Texas, hvor det afgav et mislykket bud på Dallas's FirstRepublic Corporation i 1988. I begyndelsen af ​​1989 ekspanderede Wells Fargo til fuld service mægler og lancerede et joint venture med det japanske selskab Nikko Securities, Wells Fargo Nikko Investment Advisors. Virksomheden frasolgte sig også sine sidste internationale kontorer i 1989.

Den 24. august 1989 opnåede Wells Fargo endnu en vigtig juridisk sejr fra California Court of Appeal . I en udtalelse fra fungerende retsformand William Newsom fastslog retten, at Wells Fargo ikke var underlagt erstatningsansvar for brud på den underforståede pagt om god tro og fair handel, bare fordi den havde taget en "hård linje" i forhandlingerne med sin låntagere og nægtede at ændre eller lade være med at håndhæve betingelserne i de relevante gældsbreve . Låntagerne havde kun snævert undgået afskærmning ved at likvidere et stort antal aktiver til brandpriser for at rejse kontanter og betale deres lån fuldt ud. Ved at forhindre inddrivelse mod Wells Fargo for de tab, som låntagere har lidt som følge af dens taktik, gjorde retten det muligt for Wells Fargo at fortsætte med at yde kredit til lave renter, med den viden, at det aggressivt kunne forfølge misligholdte låntagere uden at risikere erstatningsansvar.

1990–1995

Internettetjenester

Wells Fargo havde lanceret sin personlige computerbanktjeneste i 1989 og var den første bank, der introducerede adgang til bankkonti på internettet i maj 1995.

Lavkonjunktur i begyndelsen af ​​1990'erne

Wells Fargo & Companys store datterselskab, Wells Fargo Bank, var stadig gældskrævende og havde udstedt mange relativt risikofyldte ejendomslån i slutningen af ​​1980'erne, selvom banken i høj grad havde forbedret sit tabsforhold siden begyndelsen af ​​1980'erne. Virksomheden fortsatte med at trives i begyndelsen af ​​1990'erne under ledelse af Reichardt og Hazen, hvilket stort set kunne tilskrives gevinster på markedet i Californien. I 1991 gennemførte Wells Fargo et to-trins opkøb af 130 filialer i Californien fra Great American Bank for $ 491 millioner. På trods af en regional regional økonomi i begyndelsen af ​​1990'erne opnåede Wells Fargo sunde gevinster på dette kernemarked. Dens arbejdsstyrke blev reduceret med mere end 500 arbejdere alene i 1993, og tekniske innovationer øgede pengestrømmen . Banken begyndte for eksempel at sælge frimærker gennem sine automatiserede kasseringsmaskiner (ATM'er) og indgik i 1995 et samarbejde med CyberCash, Inc. , et softwarestartfirma, for at begynde at tilbyde sine tjenester over internettet .

Efter at have dyppet i 1991 steg Wells nettoindkomst til $ 283 millioner i 1992, inden den nåede $ 841 millioner i 1994. I slutningen af ​​1994, efter 12 års tjeneste, hvor Wells Fargo & Co -investorerne havde et afkast på 1.781%, trådte Reichardt til side som chef for virksomheden og blev efterfulgt af Hazen. Wells Fargo Bank indtrådte i 1995 som den næststørste bank i Californien og den syvende største i USA med aktiver på 51 milliarder dollar. Under Hazen fortsatte banken med at forbedre sin låneportefølje, øge servicetilbuddene og reducere driftsomkostningerne. I løbet af 1995 blev Wells Fargo Nikko Investment Advisors solgt til Barclays PLC for $ 440 millioner.

Overvejet fusion med American Express

I løbet af 1995 indledte Wells Fargo diskussioner om fusion med American Express. Denne fusion ville have været bemærkelsesværdig, da begge selskaber blev grundlagt af de samme mennesker, Wells og Fargo. Man troede, at denne fusion kunne give Wells en mere global tilstedeværelse. Egoer stødte imidlertid inden for virksomhederne om, hvem der skulle drive det kombinerede firma. Et problem centreret omkring teknologi. Selvom American Express gennemgik en meget dyr og ambitiøs teknologisk opgradering, ville det stadig have haltet meget bagefter Wells Fargos systemer, hvilket udgjorde en enorm integrationsrisiko. Der ville også have været lovgivningsmæssige problemer, især da American Express ejede et forsikringsselskab, Investors Diversified Services (der handler som American Express Financial Advisors), og dette skulle have været frasolgt. Til sidst blev det besluttet ikke at gå igennem med fusionen.

1996–1998

Overtagelse af First Interstate Bancorp (1996)

Sidst i 1995 begyndte Wells Fargo at forfølge en fjendtlig overtagelse af First Interstate Bancorp , et Los Angeles -baseret bankholdingselskab med aktiver på 58 milliarder dollar og 1.133 kontorer i Californien og 12 andre vestlige stater. Wells Fargo havde længe været interesseret i at erhverve First Interstate og afgav et fjendtligt bud på First Interstate i oktober 1995, der oprindeligt var værdiansat til $ 10,8 mia.

Andre banker stod frem som potentielle " hvide riddere ", herunder Norwest Corporation , Bank One Corporation og First Bank System . Sidstnævnte afgav et seriøst bud på First Interstate, hvor de to banker nåede en formel fusionsaftale i november, der i første omgang var 10,3 milliarder dollars værd. Men First Bank stødte på regulatoriske vanskeligheder med den måde, den havde struktureret sit tilbud på og blev tvunget til at bøje sig fra overtagelseskampen i midten af ​​januar 1996. Forhandlinger mellem Wells Fargo og First Interstate førte derefter inden for få dage til en fusionsaftale. I januar 1996 annoncerede Wells Fargo købet af First Interstate Bancorp for $ 11,6 mia. Den nyligt udvidede Wells Fargo havde aktiver på omkring 116 milliarder dollar, lån på 72 milliarder dollar og indskud på 89 milliarder dollar. Det rangerede som den niende største bank i USA.

Wells Fargo sigtede på at generere 800 millioner dollars i årlige driftsbesparelser ud af den kombinerede bank inden for 18 måneder, og umiddelbart efter overtagelsens afslutning annoncerede man en reduktion af arbejdsstyrken på 16 procent eller 7.200 stillinger inden udgangen af ​​1996. Fusionen dog blev hurtigt katastrofalt, da bestræbelser på at konsolidere operationer, som blev placeret på en ambitiøs tidsplan, førte til store problemer. Fejl i computersystemet førte til tabte kundeindskud og afviste checks. Filialukninger førte til lange rækker ved de resterende filialer. Der var også et kultursammenstød mellem de to banker og deres kunder. Wells Fargo havde været i spidsen for højteknologisk bank, med vægt på pengeautomater og netbank samt de småbemandede supermarkedskontorer på bekostning af traditionel filialbank. Derimod havde First Interstate lagt vægt på personlig relationsbank, og dens kunder var vant til at håndtere tellere og bankfolk ikke maskiner. Dette førte til en massiv udvandring af First Interstate management talent og fremmedgørelse af mange kunder, hvoraf mange tog deres bankvirksomhed andre steder.

Fusion med Norwest (1998)

Wells Fargos økonomiske resultater samt aktiekursen led under denne mislykkede fusion, hvilket efterlod banken sårbar over for at blive overtaget af sig selv, da bankkonsolidering fortsatte uformindsket. Denne gang indgik Wells Fargo en venlig fusionsaftale med Norwest Corporation i Minneapolis , som blev annonceret i juni 1998. Handlen blev afsluttet i november samme år og blev vurderet til 31,7 milliarder dollar. Selvom Norwest var den nominelle overlevende, beholdt det fusionerede selskab Wells Fargo -navnet på grund af sidstnævntes større offentlige anerkendelse og førstnævntes regionale konnotationer. Det fusionerede selskab forblev baseret i San Francisco baseret på bankens indskud på 54 milliarder dollar i Californien mod 13 milliarder dollars i Minnesota . Lederen af ​​Wells Fargo, Paul Hazen, blev udnævnt til formand for det nye selskab, mens chefen for Norwest, Richard Kovacevich , blev præsident og administrerende direktør . Wells Fargo beholder dog Norwests aktiekurshistorie før 1998, og alle SEC-ansøgninger før 1998 er noteret under Norwest, ikke Wells Fargo.

Den nye Wells Fargo startede som landets syvende største bank med 196 mia. Dollars i aktiver, 130 milliarder dollar i indskud og 15 millioner detailbank-, finans- og realkreditkunder. Bankdriften omfattede mere end 2.850 filialer i 21 stater fra Ohio til Californien. Norwest Mortgage havde 824 kontorer i 50 stater, mens Norwest Financial havde næsten 1.350 kontorer i 47 stater, ti provinser i Canada , Caribien , Latinamerika og andre steder.

Integrationen af ​​Norwest og Wells Fargo forløb meget mere gnidningsløst end kombinationen af ​​Wells Fargo og First Interstate. En vigtig årsag var, at processen fik lov til at skride frem i et meget langsommere og mere overskueligt tempo end den tidligere fusion. Planen gav mulighed for to til tre år at fuldføre integrationen, mens besparelsesmålet var en mere beskeden $ 650 millioner i årlige besparelser inden for tre år. I stedet for de masseafskedigelser, der var typiske for mange fusioner, annoncerede Wells Fargo en reduktion af arbejdsstyrken på kun 4.000 til 5.000 ansatte over en to-årig periode.

Vigtige datoer

  • 1852: Henry Wells og William G. Fargo , de to grundlæggere af American Express , dannede Wells Fargo & Company for at levere ekspres- og banktjenester til Californien.
  • 1860: Wells Fargo fik kontrol over Butterfield Overland Mail Company, hvilket førte til drift af den vestlige del af Pony Express .
  • 1866: "Grand consolidation" forenede Wells Fargo, Holladay og Overland Mail scenelinjer under Wells Fargo -navnet.
  • 1872: Lloyd Tevis , en ven af ​​Central Four "Big Four" og indehaver af rettigheder til at drive en ekspres service over den transkontinentale jernbane , erhverver kontrol over virksomheden.
  • 1905: Wells Fargo adskilte sine bank- og ekspressoperationer; Wells Fargos bank blev fusioneret med Nevada National Bank for at danne Wells Fargo Nevada National Bank.
  • 1918: Som en krigstidsforanstaltning nationaliserede den amerikanske føderale regering Wells Fargos ekspressfranchise til et føderalt agentur kendt som US Railway Express Agency . Den amerikanske forbundsregering overtog kontrollen med ekspresfirmaet. Banken begyndte at genopbygge, men med fokus på kommercielle markeder. Efter krigen blev REA privatiseret og fortsat service indtil 1975.
  • 1923: Wells Fargo Nevada fusionerede med Union Trust Company for at danne Wells Fargo Bank & Union Trust Company.
  • 1929: Northwest Bancorporation blev dannet som en bankforening.
  • 1954: Wells Fargo & Union Trust forkortede sit navn til Wells Fargo Bank.
  • 1960: Wells Fargo fusionerede med American Trust Company for at danne Wells Fargo Bank American Trust Company.
  • 1962: Wells Fargo American Trust forkortede sit navn til Wells Fargo Bank.
  • 1968: Wells Fargo konverteret til en føderal bank charter , bliver Wells Fargo Bank, NA Wells Fargo fusioneret med Henry trion s Sonoma Mortgage i en $ 10,8 millioner lager overførsel, hvilket gør trion den største aktionær i Wells Fargo indtil Warren Buffett og Walter Annenberg senere overgået ham .
  • 1969: Wells Fargo & Company holdingselskab blev dannet, med Wells Fargo Bank som dets vigtigste datterselskab.
  • 1982: Northwest Bancorporation opkøbte forbrugerfinansieringsfirmaet Dial Finance, der blev omdøbt til Norwest Financial Service året efter.
  • 1983: Northwest Bancorporation blev omdøbt til Norwest Corporation .
  • 1983: White Eagle , hidtil største amerikanske bankoverfald fandt sted på et Wells Fargo -depot i West Hartford, Connecticut .
  • 1986: Wells Fargo erhvervede Crocker National Corporation fra Midland Bank .
  • 1987: Wells Fargo erhvervede personlig tillidsforretning i Bank of America .
  • 1988: Wells Fargo købte Barclays Bank of California fra Barclays plc .
  • 1991: Wells Fargo købte 130 filialer i Californien fra Great American Bank for $ 491 millioner.
  • 1995: Wells Fargo blev det første store amerikanske finansielle firma, der tilbød internetbank.
  • 1996: Wells Fargo købte First Interstate Bancorp for 11,6 milliarder dollar.
  • 1998: Wells Fargo Bank blev opkøbt af Norwest Corporation i Minneapolis. (Norwest var det overlevende selskab; det valgte imidlertid at fortsætte forretningen under det mere kendte Wells Fargo-navn.)

Se også

Referencer