Tidslinje for den store depression - Timeline of the Great Depression

Se også: Tidslinje for det 20. århundrede

Det oprindelige økonomiske sammenbrud, der resulterede i den store depression, kan opdeles i to dele: 1929 til midten af ​​1931 og derefter midten af ​​1931 til 1933. Det oprindelige fald varede fra midten af ​​1929 til midten af ​​1931. I løbet af denne tid troede de fleste, at tilbagegangen blot var en dårlig recession, værre end de recessioner, der opstod i 1923 og 1927, men ikke så slemt som depressionen i 1920-21 . Økonomiske prognoser i hele 1930 forudsagde optimistisk en økonomisk rebound i 1931 og følte sig retfærdiggjort af et aktiemarkedsrally i foråret 1930.

Aktiemarkedsnedbruddet i de første par uger havde en begrænset direkte effekt på den bredere økonomi, da kun 16% af den amerikanske befolkning blev investeret i markedet i nogen form. Men tusinder af investorer og banker tabte penge, da 10% af den investerede formue blev tabt næsten natten over med udsigt til yderligere tab. Nedbruddet skabte usikkerhed i folks sind om økonomiens fremtid. Denne mistillid til fremtidig indkomst reducerede forbrugsudgifterne. Da efterspørgslen efter råvarer faldt, steg deres priser også. Mange banker, der havde engageret sig i risikable investeringer på aktiemarkedet og / eller havde lånt penge til enkeltpersoner, der var involveret i handel, led imidlertid tab i balancen, der reducerede deres kapitalprocent. Stigende tab fra yderligere aktiemarkedsfald og en forværret makroøkonomi ville yderligere presse banksystemet. Over 34 millioner dollars i formue ville gå tabt fra sammenbruddet i gearingsinvesteringsprodukter i 1929 tilbudt af Goldman Sachs alene.

Et stigende antal banksvigt i slutningen af ​​1930 afbrød processen med kreditoprettelse og reducerede pengemængden og skadede forbruget. Efter en anden runde af bankpanik i midten af ​​1931 skete der en større ændring i folks forventninger til økonomiens fremtid. Denne frygt for reduceret fremtidig indkomst kombineret med Fed's deflaterede pengepolitik resulterede i en deflationsspiral, der kraterede forbrugsudgifter, forretningsinvesteringer og industriproduktion. Dette deprimerede økonomien yderligere, indtil Roosevelt trådte ind i kontoret i 1933 og sluttede guldstandarden og derved sluttede deflationspolitikken.

En ægte forståelse af den store depression kræver ikke kun kendskab til det amerikanske monetære system, men også indvirkningen af ​​guldstandarden på dets deltagende nationer. Guldstandarden gjorde de involverede nationer indbyrdes afhængige af hinandens politikker. På grund af en fast valutakurs var den eneste måde at påvirke efterspørgslen efter guld gennem renterne. For eksempel, hvis renten var høj i et land, ville investorerne ikke have nogen grund til at veksle valuta til guld, og guldreserverne ville forblive stabile. Men hvis renten var lav i et andet land, valgte investorerne at flytte deres fonde til udlandet, hvor renten var højere. For at forhindre dette i at ske, havde hver nation inden for guldstandardunionen intet andet valg end at hæve sine renter i korrespondance med sin nation. Denne sammenkobling af deflationspolitik blandt så mange nationer resulterede i forlængelsen af ​​den største økonomiske afmatning.

Denne artikel fokuserer på de økonomiske milepæle, med en vis omtale af depressionens politiske og sociale indvirkning på nationer og klasser i en global sammenhæng.

1929

Januar - juni: De brølende tyverne fortsætter uformindsket. Den samlede nettofortjeneste for 536 fremstillings- og handelsvirksomheder viste en stigning på 36,6% i samme periode i 1928, hvor stålproduktion var førende. Detailhandel , byggeri og jernbaneindtægter satte rekord efter rekord. Lagre fortsætter med at skabe rekordgevinster. Et enormt overskud af hvede fra 1928 sænker hvedepriserne, belastende råvaremarkederne og landmændenes indkomster. Arbejdsløsheden svinger omkring 4%. USAs nominelle BNP er $ 105 milliarder (det ville ikke nå dette niveau igen før i 1941).

25. marts: et mini- aktiemarkedsnedbrud opstår, når Federal Reserve advarer om overdreven spekulation. Mini-crash blev dog afværget to dage senere, da National City Bank pumpede 25 millioner dollars i kredit ind på aktiemarkedet.

Sommer: Forbrugerudgifter og industriproduktion begynder at stagnere. Federal Reserve fortsætter med sin plan om at hæve renten fra 4% i midten af ​​1928 til 6% i midten af ​​1929 i et forsøg på at bekæmpe spekulativ adfærd.

Juni 15th: Den Agricultural Marketing Act of 1929 er underskrevet i et lovforslag, der giver nogle $ 100 millioner i nødhjælp lån til kæmper landmænd

Maj-september: Aktiemarkedet opnår næsten helt uafbrudt gevinst og vinder 20% i denne periode.

August: en mindre recession begynder to måneder før aktiemarkedskraschen. Stålproduktion og bil- og hussalg falder især, byggeri stagnerer, og forbrugernes gæld nåede farlige niveauer på grund af let kredit. Over $ 8,5 milliarder dollar i marginlån til aktier var udestående, mere værd end al valuta, der cirkulerede i USA på det tidspunkt.

September side 3: The Dow Jones Industrial Average topper ved 381,17. Aktiemarkedet ville først genvinde denne top indtil 23. november 1954.

20th September: The London Stock Exchange går ned efter sammenbruddet af Hatry Group anklaget for bedrageri og dokumentfalsk. £ 24 millioner i værdi udslettes. Sammenbruddet ryster de amerikanske investorers tillid til sikkerheden ved oversøiske investeringer .

24. oktober: Wall Street Crash i 1929 begynder. Lagre mister over 11% af deres værdi på åbningsklokken.

25. - 27. oktober: Kort opsving på markedet.

29. oktober: ' Black Tuesday '. Den New York Stock Exchange kollapser, Dow Jones lukker ned over 12%.

30. oktober: en dags genopretning

1st November: Den amerikanske centralbank begynder at sænke diskontoen fra sin 6% niveau.

13th November: Aktiemarkedet bunde ud på 198,60, efterfulgt af en bjørn marked , der ville vare indtil april 1930. Råvarepriserne dog, fortsætte med at falde kraftigt.

1930

År: recessionen uddybes. Amerikanske BNP- kontrakter med 8,5%, og det nominelle BNP falder til 92 milliarder dollar. Priserne falder lidt, men lønningerne holder relativt stabile. USA's årlige inflation er -6,4%. Arbejdsløsheden når 9%. 1.350 banker fejler.

17. april: Dow når en sekundær lukketop (dvs. bjørnemarkedsrally) på 294,07, efterfulgt af en lang stagnation, indtil et alvorligt fald begyndte i april 1931. Denne top svarer til niveauet i begyndelsen af ​​1929, men er 30% under september 1929-toppen .

Maj: Bilsalget falder til under 1928-niveauet.

17. juni: Smoot-Hawley Tarif Act vedtaget, hvilket lægger mere vægt på den svækkede globale økonomi, primært gennem sammenbruddet i handelen med landbrugsprodukter, som belastede banker, der havde lånt tungt til landmænd. Yderligere fald i handelen med fremstillede produkter førte til afskedigelser og reduceret virksomhedsoverskud, hvilket svækkede økonomien. Generel enighed blandt økonomer er, at Smoot-Hawley-loven ikke forårsagede depressionen, men forværrede den og hæmmede genopretningsindsatsen efter 1933. Eksporten faldt fra 5,2 milliarder dollar i 1929 til kun 1,7 milliarder dollar i 1933.

September - december: Første store runde af amerikanske banksvigt. Nogle $ 550 millioner i indskud går tabt. Over 300 banker mislykkedes alene i december.

September 14th: Det tyske føderale valg i 1930 afholdes med stærke gevinster for nazisterne, der bliver det næststørste parti i Reichstag og kommunisterne. Parterne, der udgør den siddende pro-demokratiske Weimar-koalition, lider katastrofale tab.

November: Caldwell & Company, et større konglomerat, der tilbyder bank-, forsikrings- og mæglervirksomhed i det sydlige USA , kollapser og udløste en kaskadevirkning af bankkørsler på mindre banker i Tennessee og Kentucky . Sammenbruddet genererer nationale overskrifter, der bidrager til smitten af ​​frygt for banksystemet.

December: Federal Reserve's føderale fondsrente når 2%, et rekordlavt daværende tidspunkt.

December: Bank of United States (en privat bank i New York City ) kollapser. Banken havde over 160 millioner dollars i indskud og var den fjerde største bank i USA på det tidspunkt, og dens fiasko anses bredt for at være det øjeblik, da bankkollapsen i USA ramte en kritisk masse og udløste et landsdækkende løb banksystemet, der var en stor bidragyder til deflationsspiralen i 1931-1933.

1931

Arbejdsløse mænd uden for et suppekøkken i Depression - Chicago , Illinois , USA , 1931.

År: 2.294 banker faldt med næsten 1,7 milliarder dollars i indskud. 28.285 virksomheder mislykkedes med en daglig sats på 133 fiaskoer i 1931. Arbejdsløsheden stiger til 16%. USAs nominelle BNP falder til $ 77 milliarder, og væksten er -8,5%. Den årlige inflation er -9,3%.

11. maj: Creditanstalt , Østrigs førende bank med store andele på tværs af forskellige brancher, bliver insolvent efter at være tvunget til at påtage sig forpligtelser fra tre andre insolvente banker, hvilket udløser en kaskadevirkning af banksvigt i hele Centraleuropa . Creditanstalt repræsenterede 16% af Østrigs BNP og kunne ikke finde en anden institution til at garantere likviditet. 140 millioner østrigske skillinger gik tabt. Kreditanstaltens sammenbrud medførte, at Bank of France , National Bank of Belgium , den nederlandske bank og den schweiziske nationalbank begyndte et løb på den amerikanske dollar for deres guldreserver og tvang Federal Reserve til at hæve renten fra 1,5% til 3,5% for at opretholde guldstandarderne, hvilket igen bidrog til uddybningen af ​​depressionen og den anden runde af banksvigt i USA i løbet af sommeren 1931.

Maj: Federal Reserve's føderale fonde vurderer bunden på 1,5%.

Maj – juni: Anden store runde af amerikanske banksvigt og forværret økonomisk situation bidrager til permanent ændring i folks forventning om økonomien. Dette løb var centreret om bank i Chicago , der led under misligholdelser af fast ejendomslån. Af de 193 statscharterede banker i Chicago-området i 1929 ville kun 35 overleve til udgangen af ​​1933. Chicago-områdets banker beskæftigede sig meget med udlån til fast ejendom mellem 1923 og 1929, og banker, der havde større eksponering for ejendomsbusten var meget sandsynligt at mislykkes. Deflationsspiralen, der begyndte tidligere på året, intensiveres hurtigt og alvorligt

Juni-juli: tysk bankkrise. Den Reichsbank mister 840 millioner mark i mindre end 3 uger, da investorerne trække sig ud kortfristede indskud. Tysklands næststørste bank, Danatbank , bliver insolvent den 13. juli. To-dages helligdag erklæres. Industrien lider under et katastrofalt sammenbrud. Den Hoover Moratorium udstedes 20th juni suspension kompensations- betalinger fra Tyskland for at stabilisere landet. Selvom private banker i New York City og Bank of England begynder nødudlån til Tyskland, spreder bankkrisen over i Ungarn og Rumænien , og økonomiens sammenbrud baner vejen for Adolf Hitlers stigning i juli 1932 og marts 1933 Tyske føderale valg . Smitten lægger også et stigende pres på Det Forenede Kongerige.

August - Uddybning underskud og krav til et balanceret budget føre til Ramsay MacDonald 's Labour-regeringen hæve skatterne med £ 24 mio og skære udgifterne ved £ 96 mio, mest kontroversielle var den 20% reduktion til dagpenge (en sum af £ 64 mio) . Storbritanniens offentlige gæld var på det tidspunkt 180% af BNP, hovedsagelig tilbage fra udgifterne til første verdenskrig . Offentlig vrede ville føre til, at Labour Party næsten blev ødelagt i valget i oktober 1931 .

21. september: Storbritannien forlader guldstandarden , og det engelske pund svækkes med 25%. Trods advarsel om katastrofe viser afgangen sig at være gavnlig for den britiske økonomi, da eksporten bliver mere konkurrencedygtig. Derudover var Bank of England nu fri til at skabe penge og nedsatte renterne fra 6,00% til 2,00%. Norge og Sverige følger den 27., Danmark den 29. og Finland den 12. oktober. Alle fire ville senere slutte sig til Sterling-området i 1933 ved at knytte deres valutaer til det britiske pund. De nordiske lande var, ligesom Det Forenede Kongerige, også i stand til at skifte til en inflationær pengepolitik, hvilket gjorde det muligt for økonomisk vækst at vende tilbage og arbejdsløsheden faldt fra 1931 og frem, meget tidligere end andre lande, der stadig fastholdt guldstandarden.

Oktober 27th: Det Forenede Kongeriges parlamentsvalg, 1931 finder sted, ødelægger Labour Party og leverer en skredsejr til det konservative parti .

September - oktober: En betydelig mængde dollaraktiver (primært Federal Reserve Notes ) konverteres til guld i USA af europæiske centralbanker, der søger at dække tab som følge af den panik, der havde haft Europa, siden CreditAnstalt faldt sammen. Som reaktion hæver Federal Reserve den føderale fondsrate fra 1,50% til 3,50% for at stabilisere dollaren, men dette forværrer kun depressionen, da bankerne er yderligere anstrengt. Den New York Federal Reserve Bank havde lånt $ 150 millioner i guld (nogle 240 tons) til europæiske centralbanker, og visdom dette blev afhørt som europæiske lande hurtigt opgivet guldstandarden. Da deflationen blev intensiveret, blev de faktiske renter forhøjet og belønnet dem, der holdt fast i penge, og bidrog således til deflationsspiralen.

1932

År : Arbejdsløsheden stiger til 23%, BNP-væksten er -13%, den årlige inflation er -11%, 1.700 banker fejler. USAs nominelle BNP falder til $ 60 mia. Over 13 millioner i USA er arbejdsløse og 3,5 millioner i Storbritannien

22. januar - Reconstruction Finance Corporation er oprettet for at låne 2 milliarder dollars til urolige finansielle institutioner, der ikke var en del af Federal Reserve System, der var solvente på lang sigt. I 1941 lånte RFC ud ca. 9,5 milliarder dollars til banker, jernbaner og realkreditforeninger samt statslige og lokale myndigheder.

April - juni: Federal Reserve gennemfører åbne markedstransaktioner og øger pengemængden med 1 mia. $.

Sommer 1932 : Flertal af udenlandske handelsrestriktioner træde i kraft, fra Smoot-Hawley i USA og Imperial Preference i britiske imperium . De importafgifter Act 1932 bestået i Det Forenede Kongerige pålægger en indledende takst på 10% på de fleste import, men denne sats hæves hurtigt til en række satser fra 15% til 33% kort efter lovens er passeret.

6. juni - Revenue Act of 1932 er underskrevet i lov og hæver skatten på personlig indkomst , selskabsindkomst og salgsskat på forskellige varer.

Juli: Den amerikanske regering afbryder åbne markedsoperationer.

8. juli: Dow Jones Industrial Index bunds ved 41.22, det laveste niveau registreret i det 20. århundrede og repræsenterer et 89% tab fra sit højdepunkt i september 1929.

31. juli: Det tyske føderale valg, juli 1932 afholdes, og nazistpartiet , ledet af Adolf Hitler, bliver det største parti i Reichstag (men mangler flertal). For første gang betyder den kombinerede styrke af kommunisterne og nazisterne, at der er et antidemokratisk flertal i Tyskland.

November 6th: Det tyske føderale valg, november 1932 , det sidste frie og retfærdige all-tyske valg indtil 1990 afholdes. Et mindre tilbageslag for nazistpartiet, en kampagne med massevold og intimidering ville begynde frem til næste valg i marts 1933. Ikke desto mindre opretholdes det antidemokratiske flertal mellem kommunisterne og nazisterne snævert. Hitler blev senere udnævnt til Tysklands kansler af præsident Paul von Hindenburg og ville bruge Rigsdagsbranden som påskud til at erklære en undtagelsestilstand i Tyskland, der udvider sine beføjelser.

8. november: 1932 Amerikanske valg : Franklin D. Roosevelt valgt 32. præsident for De Forenede Stater i et jordskred, Det Demokratiske Parti vinder massive flertal i begge kamre i Kongressen .

1933

År: Inflationsraten bliver positiv på 1% årligt. Kvartalsvis BNP-vækst bliver positiv om sommeren, men den samlede årlige rente er -1,3% vækst. Arbejdsløsheden topper 25%. 2 millioner er hjemløse. Industriproduktion er halvdelen af, hvad den var i 1929. USAs nominelle BNP ligger på 57 mia. Dollar (ned fra 105 mia. Dollar i 1929)

14. februar : Michigan bliver den første stat i USA, der erklærer en ubestemt bankferie i et forsøg på at dæmme op for det forestående sammenbrud af First National Bank of Detroit og Guardian National Bank of Commerce, de to største banker i Detroit . First National og Guardian National blev truet med fiasko, hvis Ford Motor Company godtgjorde sit ønske om at trække alle sine indskud i de to banker; Ford havde brug for kontanter til at dække sit tab på 75 millioner dollars i 1932. På dette tidspunkt lå over 80% af Detroits produktionskapacitet inaktiv, og over 400.000 mennesker var arbejdsløse. Michigans bankferie udløste en smitte af frygt over hele landet, og inden 6. marts ville yderligere 37 stater erklære ubestemte helligdage.

4. marts: Franklin D. Roosevelt bliver indviet som præsident.

5. marts - Det tyske føderale valg, marts 1933 afholdes. Nazipartiet ville vinde et snævert flertal af pladser, dog kun i koalition med det tyske nationale folkeparti (DNVP). Selvom dette ville være det sidste frie valg før Anden Verdenskrig , betragtes det ikke som et retfærdigt valg, da nazistpartiets paramilitære organisationer førte en kampagne med vold, censur, intimidering og chikane mod alle partier, der var imod dem med statsstøtte. . Overvågning af afstemningen blev udført på selve valget.

6. marts - Bekendtgørelse 2009 suspenderer al bankaktivitet i en uge som reaktion på fornyet stress på store New York City-banker, der truede en anden runde af bankfejl og yderligere uddybning af depressionen. På dette tidspunkt havde 38 stater erklæret helligdage.

9. marts - Emergency Banking Act blev vedtaget, hvilket muliggjorde en omstrukturering af banksystemet. Over 4.000 banker med $ 3,6 mia. I indskud, der blev anset for uopretteligt insolvente, blev lukket for evigt, men inden den 15. marts var banker, der kontrollerede omkring 90% af landets bankaktiviteter, igen i drift. Ved udgangen af ​​marts blev over 1,1 mia. Dollars i oplagrede kontanter deponeret i banksystemet. Disse nye indskud reddede banker med kontant sult og hjalp med at genstarte pengeprocessen efter mange års kreditvækst. Loven skabte også Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), som forsikrede indskud på op til $ 2.500 og hjalp med at genoprette tilliden til banksystemet.

20. marts - Den kontroversielle økonomilov fra 1933 er underskrevet i lov og skærer $ 243 millioner i offentlige lønninger og pensioner samt veteraners fordele . På trods af den økonomiske krise troede amerikanske amerikanske økonomer, politikere og offentligheden overordnede, at den føderale regering var nødt til at afbalancere budgettet og undgå underskudsudgifter for at undgå at lægge yderligere pres på obligationsmarkedet, hvilket ville påvirke de offentlige låneomkostninger negativt, banker, virksomheder og udenlandske investorer. Fra 1929 til 1933 steg den samlede gæld fra den amerikanske regering fra $ 16,9 mia. Dollar til over 23 mia. $. Denne "økonomilov" var designet til at reducere offentlige udgifter og dæmpe frygt for statsgæld og underskud.

31. marts - Civilian Conservation Corps , et program til nødhjælp til offentlige arbejder , oprettes. Det ville vare indtil 1942 og er et ikon for New Deal- programmerne.

5. april - Bekendtgørelse 6102 af præsident Franklin D. Roosevelt udstedt, der forbyder oplagring af guldmønt , guldbarrer og certifikater , med virkning fra 1. maj 1933

12. maj - Lov om tilpasning af landbruget vedtages, designet til at øge landbrugspriserne ved at reducere overskud.

27. maj - Securities Act of 1933 vedtages, hvilket kræver registrering af alt salg og køb af finansielle værdipapirer samt afsløring af kritisk finansiel information om de involverede virksomheder. Den amerikanske Securities and Exchange Commission blev etableret det følgende år, som hjalp bekæmpe insiderhandel og reducere risikoen transaktion.

Juli - Federal Reserve indeks for industriproduktion vender tilbage til 85,5, en stigning på 57% i forhold til de 54,3, der blev registreret i marts 1933

8. november - Civil Works Administration oprettes, der vil ansætte over 4 millioner mennesker og distribuere mere end $ 400 millioner i midler til arbejdsprogrammer til slutningen den 31. marts 1934, da den ville blive erstattet af den mere permanente Works Progress Administration

5. december - Forbud ophæves på nationalt niveau. 18 stater fortsætter med statsforbud. Slutningen af ​​forbuddet skader organiseret kriminalitet , tillader lovlig beskæftigelse i produktionen af ​​alkoholholdige drikkevarer og øger statens skatteindtægter.

Se også

Referencer

Tidslinjer

Yderligere læsning

  • Brendon, Piers / The Dark Valley: A Panorama of the 1930s (2000) omfattende global historie; 816pp uddrag
  • Brown, Ian. Økonomierne i Afrika og Asien i depressionen efter krigen (1989)
  • Davis, Joseph S. Verden mellem krigene, 1919–39: En økonomis syn (1974)
  • Drinot, Paulo og Alan Knight, red. Den store depression i Latinamerika (2014) uddrag
  • Eichengreen, Barry. Golden Fetters: Guldstandarden og den store depression, 1919–1939. 1992.
  • Feinstein. Charles H. Den europæiske økonomi mellem krigen (1997)
  • Garraty, John A. Den store depression: En undersøgelse af årsagerne, forløbet og konsekvenserne af den verdensomspændende depression i nitten-trediverne, set af samtidige og i lyset af historien (1986)
  • Grossman, Mark. Encyclopædi over mellemkrigsårene: Fra 1919 til 1939 (2000). 400 s. Verdensomspændende dækning
  • Kindleberger, Charles P. Verden i depression, 1929–1939 (3. udgave 2013)
  • Konrad, Helmut og Wolfgang Maderthaner, red. Ruter ind i afgrunden: Håndtering af kriser i 1930'erne (Berghahn Books, 2013), 224 s. Sammenligner politiske kriser i Tyskland, Italien, Østrig og Spanien med dem i Sverige, Japan, Kina, Indien, Tyrkiet, Brasilien og Forenede Stater.
  • Latham, Anthony og John Heaton, Depressionen og den udviklende verden, 1914–1939 (1981).
  • Mitchell, Broadus. Depression Decade: From New Era through New Deal, 1929–1941 (1947), 462 s. Grundig dækning af USA. økonomi
  • Psalidopoulos, Michael, red. Den store depression i Europa: Økonomisk tankegang og politik i en national sammenhæng (Athen: Alpha Bank, 2012). ISBN  978-960-99793-6-8 . Kapitler af økonomiske historikere dækker Finland, Sverige, Belgien, Østrig, Italien, Grækenland, Tyrkiet, Bulgarien, Jugoslavien, Rumænien, Spanien, Portugal og Irland. indholdsfortegnelse
  • Rothermund, Dietmar. Den globale indvirkning af den store depression (1996) online
  • Tipton, F. og R. Aldrich, En økonomisk og social historie i Europa, 1890–1939 (1987)

eksterne links